20180813-东方财富证券-海外计算机_互联网行业一周回顾_小米集团加大海外渠道拓展_16页_1mb

海外计算机&互联网行业一周回顾总结

核心内容概述

本报告总结了2018年8月13日一周内海外计算机与互联网行业的市场表现、公司动态及投资建议，重点关注小米集团、腾讯控股、金蝶国际等公司的最新进展和市场表现。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 涨幅排名：
  上周涨幅前五的个股为：

  • 超智能控股（+29.79%）
  • 金蝶国际（+28.62%）
  • 俊盟国际（+20.00%）
  • 高阳科技（+17.89%）
  • 亚势备份（+14.81%）

• 跌幅排名：
  上周跌幅前五的个股为：

  • 麒麟集团控股（-27.00%）
  • 博雅互动（-13.46%）
  • 年年卡（-12.82%）
  • 万泰企业股份（-11.76%）
  • 智傲控股（-11.76%）

• 换手率排名：
  换手率前五的个股为：

  • 麒麟集团控股（10.06%）
  • 金蝶国际（7.63%）
  • IGG（6.16%）
  • 汇财金融投资（4.66%）
  • 金山软件（4.598%）

• 成交金额排名：
  周成交金额最高的是腾讯控股，约为403.78亿港元。

• 市盈率（TTM）排名：
  市盈率前五的个股为：

  • 环球实业科技（211.25）
  • 中国数码信息（117.20）
  • 亚势备份（31.75）
  • 金蝶国际（98.47）
  • 安领国际（53.46）

• 重点个股趋势：

  • 腾讯控股：本月至今涨4.17%，本季度至今跌6.04%，年迄今跌8.67%。
  • IGG：本月至今涨1.58%，本季度至今涨2.59%，年迄今涨23.56%。
  • 金山软件：本月至今跌10.84%，本季度至今跌28.82%，年迄今跌34.54%。

2. 公司动态

小米集团

• 收入增长：2018Q1收入占比达36%，未来有望持续提升。
• 市场拓展：智能手机市场仍有较大增长空间，海外布局持续加强。
• 品类扩张：IoT与生活消费产品增长迅速，生态链产品贡献超50%。
• 智能音箱：“小爱同学”MAU达1300万，DuerOS用户达2500万，智能音箱有望成为智能家居的物联网入口。
• ARPU值：小米ARPU值为9美元，远低于腾讯（20.2美元）和FB（34.5美元），仍有较大提升空间。
• 盈利预测：预计2018-2020年收入分别为1839.7亿/2836.5亿/4233亿元，归母净利润分别为42.7亿/122.2亿/141.8亿元。

腾讯控股

• 投资动态：
  • 微盟提交上市申请，腾讯持股3.4%，对应估值20亿元。
  • 腾讯云因Bug致用户文件损坏，提出赔偿方案。
  • 腾讯与创业软件签署战略合作协议，推进医卫健领域“互联网+”应用。
  • 腾讯30.5亿收购蓝洞8.5%股份，成为《绝地求生》第二大股东。
  • 腾讯与德邦快递合作，探索企业信息化领域。

金蝶国际

• 股东增持：The Capital Group Companies, Inc. 增持1578.4万股，持股比例升至5.21%。
• 盈利预测：2018-2020年归母净利润分别为25亿/28亿/33亿元，EPS分别为0.10/0.12/0.17元，PE分别为92.33/78.21/56.52倍。

美图公司

• 战略转型：发布“美和社交”战略，美图秀秀转型为社交平台。
• 合作动态：与谷歌、阿里巴巴、华为等有合作。

IGG

• 游戏业务：下半年计划推出6款精品游戏，王国纪元流水预计恢复至6000万。
• 回购动态：8月9日斥资3274.6万港元回购346.2万股。

3. 投资建议

• 重点配置领域：

  • 云计算
  • 人工智能
  • 企业信息化

• 投资评级：

  • 百度：维持“买入”评级，目标价308.44美元，PE为25.73X/21.35X/18.54X。
  • 腾讯控股：维持“增持”评级，PE为34.65X/25.74X/20.23X。
  • 金蝶国际：维持“增持”评级，PE为92.33X/78.21X/56.52X。
  • 中国民航信息网络：维持“买入”评级，PE为22.15X/19.18X/16.76X。
  • 小米集团-W：维持“增持”评级，PE为83.28X/28.26X/24.34X。

4. 风险提示

• 市场波动风险
• 业绩不达预期风险
• 政策监管风险
• 行业竞争加剧风险
• 汇率波动风险
• 国际贸易摩擦风险
• 人工智能技术研发不及预期
• 广告收入下滑风险
• 交易服务经营利润亏损扩大风险
• 航空客运市场衰退风险

5. 其他公司动态

• 苹果：

  • 申请新专利，拟将挡风玻璃变为AR显示屏。
  • 申请将iPhone作为身份证和护照使用。
  • 推出AR技术用于自动驾驶汽车。

• 亚马逊：

  • 计划在西雅图开设内部诊所，降低医疗保险成本。
  • 推出Alexa汽车SDK，抗衡苹果CarPlay和安卓Auto。

• 谷歌：

  • 与昆仑万维、阿里巴巴、华为等有合作。
  • 上线视频问答App，帮助明星解答粉丝问题。

结论

整体来看，海外计算机与互联网行业在2018年8月呈现分化趋势，部分公司表现强劲，如超智能控股、金蝶国际、IGG等，而也有公司面临较大下跌压力。小米集团作为重点标的，其海外布局和智能硬件生态的拓展为其带来新的增长空间，同时在互联网服务方面的增长潜力也被看好。腾讯控股则在游戏、云计算、企业信息化等领域持续发力，展现出较强的市场竞争力。投资建议方面，重点关注云计算、人工智能和企业信息化领域，同时警惕市场波动、政策监管及业绩不达预期等风险。