20150216-东海证券-传媒行业_2月月报-元旦档票房创新高_关注互联网电视相关个股_16页_1mb

传媒行业2015年2月月报总结

核心内容概述

2015年2月16日发布的传媒行业月报指出，传媒行业在2015年1月份表现出色，大幅跑赢大盘，尤其是互联网传媒行业涨幅显著。元旦档期票房创新高，显示出电影市场的强劲复苏。同时，新媒体和数字阅读生态的建设成为行业热点，政策利好推动了整个传媒行业的增长和转型。

主要观点

• 二级市场表现：
  一月份沪深300表现低迷，但申万传媒板块整体上涨14.45%，涨幅位居申万一级子行业第二位。互联网传媒行业涨幅最大，达到22.29%，营销传播行业紧随其后，上涨15.22%。

  • 传媒行业市盈率（TTM）为55.40，市净率（整体法）为5.69，均处于历史高位。

• 电影行业：
  2015年元旦档期票房达到4.47亿元人民币，同比上涨318%，创下历史新高。

  • 《智取威虎山3D》和《十万个冷笑话》成为票房黑马，分别以2.08亿和6,460万位列前三。
  • 春节档期电影数量增加至8部，市场潜力巨大。
  • 2月份将有15部电影上映，涵盖动画、喜剧、爱情、家庭等类型。

• 电视剧行业：
  一月份省级卫视电视剧收视率排名中，《武媚娘传奇》、《老农民》和《何以笙萧默》表现突出。

  • 《武媚娘传奇》在湖南卫视和浙江卫视分别取得2.887%和1.258%的收视率，位居第一和第四名。
  • 《老农民》在山东卫视取得1.359%的收视率，位列第三名。

• 新媒体发展：

  • 中国移动咪咕公司成立，整合音乐、视频、阅读、游戏、动漫等内容，打造新媒体平台。
  • 当当网计划投资100家内容创意团队，构建数字阅读生态，目标是三年内占领60%的正版数字阅读市场份额。
  • 数字阅读行业预计未来增长迅速，当当通过版权授权和内容孵化，推动衍生品开发。

• 行业动态：

  • 同洲电子与深圳广电合作推进电视互联网业务。
  • 360加入优朋普乐“互联网电视内容合作联盟”，增强内容实力。
  • 百视通将电视游戏作为发展重点，计划与微软成立合资公司，推动国产电视游戏孵化。
  • 政策利好推动文化体制改革，加强公共文化服务体系和数字营销发展。

• 投资策略：
  一月份传媒行业整体上涨，受利好政策影响显著。

  • 互联网电视成为热点，传媒公司纷纷布局智能家庭娱乐中心。
  • 智能终端是传媒行业发展的新增长点，建议重点关注百视通等公司，其互联网电视业务成为战略核心。

关键信息

上市公司动态

• *ST传媒：设立全资子公司“湖南博爱康民干细胞组织工程有限责任公司”。
• 电广传媒：设立电广传媒影业（美国）有限公司，注册资本300万美元。
• 省广股份：与珠海市合智文化传媒合伙企业等设立合宝娱乐传媒有限公司，注册资本5,000万元。
• 中文传媒：变更部分募集资金投资项目，由“环保包装印刷项目”调整为“九江环保书刊包装印刷项目”。
• 华录百纳：使用超募资金投资制作电视栏目《欢乐总动员》。
• 华数传媒：子公司收购新疆广电网络股份有限公司10%股权，交易金额13,621.1985万元。

行业数据

• 一月份全国总票房：25.93亿元人民币，观影人次7304万。
• 一月份涨幅前十名的公司：中文在线（95.00%）、昆仑万维（94.90%）、万达院线（77.13%）、生意宝（58.86%）、上海钢联（49.19%）。
• 一月份跌幅前十名的公司：腾信股份（-8.05%）、中青宝（-5.59%）、光环新网（-1.46%）、顺网科技（0.00%）、三六五网（0.00%）。

行业展望

• 2015年春节档期电影数量增加，预计票房将刷新纪录。
• 数字阅读市场增长迅速，当当网计划通过孵化100家内容工作室，推动行业生态发展。
• 政策支持网络文学发展，鼓励原创内容和优质项目，推动产业成熟和市场化。
• 互联网电视成为传媒企业发展的重点，行业竞争加剧，市场潜力巨大。

风险提示与免责声明

• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
• 报告基于公开资料和实地调研，不保证信息的真实性和完整性。
• 东海证券可能发表其他与本报告不一致的报告，建议客户咨询独立财务顾问。

投资评级说明

• 市场指数评级：

  • 看多：上证综指未来6个月内上升幅度≥20%
  • 看平：上证综指未来6个月内波动在-20%至20%之间
  • 看空：上证综指未来6个月内下跌幅度≥20%

• 行业指数评级：

  • 超配：行业指数相对强于上证指数≥10%
  • 标配：行业指数相对上证指数在-10%至10%之间
  • 低配：行业指数相对弱于上证指数≥10%

• 公司股票评级：

  • 买入：股价相对强于上证指数≥15%
  • 增持：股价相对强于上证指数5%至15%
  • 中性：股价相对上证指数-5%至5%
  • 减持：股价相对弱于上证指数5%至15%
  • 卖出：股价相对弱于上证指数≥15%

分析师简介

• 张先萍：经济学硕士，自2007年起从事消费品行业研究，包括商贸零售和纺织服装行业。

联系方式

• 上海东海证券研究所
  地址：上海市浦东新区东方路1928号 东海证券大厦
  网址：http://www.longone.com.cn
  电话：(8621) 20333619
  传真：(8621) 50585608
  邮编：200215

• 北京东海证券研究所
  地址：北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F
  网址：http://www.longone.com.cn
  电话：(8610) 66216231
  传真：(8610) 59707100
  邮编：100089