> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 燃料油日报总结（2026年6月3日） ## 核心内容概述 本日报主要分析燃料油市场近期走势及影响因素，涵盖新加坡市场高硫、低硫燃料油裂解价差，LU与FU主力合约价格、持仓及仓单变化，以及市场供需动态。同时，附带多张图表用于辅助分析。 --- ## 主要数据一览 | 项目 | 2026/6/3 | 2026/6/2 | 2026/5/27 | 2026/5/6 | Δ日 | |----------------|---------|---------|----------|---------|-----| | **FU主力** | 3954 | 3888 | 3793 | 4493 | +66 | | **FU主力持仓** | 18.7 | 19.1 | 19.7 | 16.5 | -0.5 | | **FU仓单** | 36160 | 41160 | 45160 | 133350 | -5000 | | **LU主力** | 4874 | 4745 | 4700 | 5239 | +129 | | **LU主力持仓** | 4.1 | 4.0 | 5.0 | 4.0 | +0.1 | | **LU仓单** | 2000 | 5000 | 0 | 31570 | -3000 | | **FU7-9** | 306 | 306 | 307 | 305 | 0 | | **LU7-8** | 155 | 146 | 158 | 154 | +9 | | **LU-FU价差** | 920 | 857 | 907 | 746 | +63 | --- ## 市场研判 ### 供应端 - **中东供应紧张**：俄罗斯Saratov炼油厂自5月31日遭无人机袭击后持续停产，导致燃料油供应减少。 - **富查伊拉库存下降**：截至6月1日，富查伊拉燃料油库存为172.2万桶，环比下降31.7万桶。 - **中东重质原油缺口**：南苏丹低硫重质油分流至炼厂进料，而非用于低硫燃油调和池。 ### 需求端 - **高硫燃料油需求上升**：沙特高硫进口需求高企，埃及高硫燃油发电需求预期仍存。 - **低硫燃料油原料分流**：汽油旺季来临，高裂解利润导致低硫组分被分流，西方市场对东方低硫组分的需求增加。 ### 价格与价差 - **高硫燃料油价格**：FU主力合约价格为3954点，较前一日上涨66点。 - **低硫燃料油价格**：LU主力合约价格为4874点，较前一日上涨129点。 - **价差变化**：LU-FU主力价差为920点，较前一日上涨63点，显示低硫燃料油相对高硫燃料油更具溢价。 --- ## 图表分析 ### 图1: 新加坡高硫裂解 - 2026年6月1日裂解价为-10美元/桶，较2025年同期略有下降，显示高硫燃料油裂解价在近期趋于稳定。 ### 图2: 新加坡低硫裂解 - 2026年6月1日裂解价为-150美元/桶，较2025年同期大幅下降，反映低硫燃料油裂解价受原料分流影响显著。 ### 图3: 新加坡汽油裂解 - 2026年6月1日裂解价为15美元/桶，较2025年同期保持稳定，显示汽油市场仍维持高位裂解。 ### 图4: 新加坡10ppm柴油裂解 - 2026年6月1日裂解价为-100美元/桶，较2025年同期有所回升，但整体仍处于负值区间，反映柴油市场疲软。 ### 图5: 高低硫价差 - 价差数据未提供具体数值，但图示显示价差在2026年6月1日有所波动，反映市场对高低硫燃料油的需求差异。 ### 图9: LSFO-GO - 2026年6月1日价差为-150美元/吨，较2025年同期有所回落，但整体仍维持负值，显示低硫燃料油与汽油价差处于低位。 --- ## 风险提示 - 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 市场变化快，需结合实时数据进行判断。 - 报告不涉及任何利益冲突，且不保证内容的准确性和完整性。 --- ## 联系方式 - **研究员**：吴晓蓉 - **期货从业证号**：F03108405 - **投资咨询证号**：Z0021537 - **电话**：021-65789108 - **邮箱**：wuxiaorong_qh@chinastock.com.cn - **银河期货有限公司 研究所** - **北京**：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 - **上海**：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 - **网址**：www.yhqh.com.cn - **电话**：400-886-7799