20240304-国泰期货-黄金_PMI数据走弱_沪金再创新高_白银_跟随上涨_3页_848kb

黄金与白银市场分析总结（2024年3月4日）

核心内容概述

本报告分析了2024年3月4日黄金与白银市场的表现，并结合宏观经济数据与市场情绪，对后市走势进行了展望。整体来看，黄金价格在PMI数据走弱的背景下再创新高，白银则跟随黄金上涨。

市场数据回顾

价格变动

成交与持仓

ETF持仓

• SPDR黄金ETF：823.77（+1）
• SLV白银ETF（前天）：13,405.05（0）

库存变动

价差变动

汇率变动

主要观点与分析

宏观经济数据

1. 中国2月PMI数据：

   • 官方制造业PMI为49.1，较1月略有下降，非制造业PMI为51.4，显示非制造业仍处于扩张阶段。
   • 财新制造业PMI为50.9，连续四个月扩张，表明制造业仍有一定韧性。

2. 美国制造业数据：

   • 2月ISM制造业指数意外降至47.8，为七个月新低，连续16个月收缩，显示美国制造业疲软。
   • 新订单与就业数据疲软，但客户库存连续下降，或带来短期利好。

3. 欧元区制造业PMI：

   • 德国拖累，欧元区制造业PMI连续20个月萎缩，显示欧洲经济疲软。

黄金与白银走势

• 黄金：

  • 近期黄金走势强势，沪金夜盘涨幅达1.55%，COMEX黄金上涨1.89%。
  • 黄金价格受美联储降息预期影响显著，尤其是对短端利率的敏感性提升。
  • 沃勒的言论进一步推动美债收益率下行，为黄金上涨提供支撑。

• 白银：

  • 白银跟随黄金上涨，T+D与现货均录得正涨幅。
  • 与黄金类似，白银价格亦受益于降息预期和市场避险情绪。

趋势强度

• 黄金趋势强度：0（中性）
• 白银趋势强度：0（中性）

投资建议

• 黄金：当前上涨主要受降息预期推动，但若1月数据强势只是短期现象，后续数据若未持续走弱，上涨可能不可持续。
• 白银：跟随黄金上涨，但需关注其与黄金的价差变动，以及工业需求的变化。
• 关注点：美国经济数据走势、美联储政策动向、短端利率变化及市场避险情绪。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅作为参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，自行承担投资风险。

版权与免责声明

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