20250920-格林期货-一周简评_双粕技术性反弹_豆油和棕榈油偏空_菜籽油偏强_22页_4mb

油脂及粕类品种分析总结

报告日期

2025年09月20日

油脂板块分析

1. 美国大豆非商业净多持仓减持，美豆油持续下跌。
2. 印度频繁采购中国豆油，抑制国际市场供应紧张预期。
3. 马来西亚棕榈油库存压力大，出口需求偏弱，价格高位震荡偏弱。
4. 马来西亚产量增加但库存仍处高位，供应过剩隐忧存在。
5. 国内三大油脂库存高企，豆油和棕榈油成交萎缩，资金从油脂板块流出。
6. 交易建议：豆油和棕榈油承压回落，偏空操作；菜籽油偏强但不建议追高。

蛋白板块分析

1. 中美谈判未涉及大豆采购，美豆承压下跌。
2. 加拿大油菜籽报价走低，进口量有限，国内油厂开机率较高，豆粕库存增加。
3. 菜粕需求进入淡季，油菜籽供应仍存不确定性。
4. 技术面上，双粕反弹为主，触及支撑位可考虑多单参与。
5. 交易建议：双粕短期反弹，可短线参与；美豆对采购仍有预期缺口。

单边操作策略建议

植物油方面：

• 豆油、棕榈油：偏空操作。
• 菜籽油：偏强，不建议追高。
• 关键价格区间：
  • 豆油：Y2601合约支撑位8050元/吨，压力位9000元/吨；Y2605合约支撑位7900元/吨，压力位8500元/吨。
  • 棕榈油：P2601合约支撑位9000元/吨，压力位9800元/吨；P2605合约支撑位8650元/吨，压力位9660元/吨。
  • OI2601合约支撑位9600元/吨，压力位10333元/吨。

双粕方面：

• 短线反弹，短线多单参与。
• M2601合约支撑位2950元/吨，压力位3200元/吨；M2605合约支撑位2720元/吨，压力位3100元/吨。
• 菜粕RM2601合约支撑位2420元/吨，压力位2708元/吨；RM2605合约支撑位2290元/吨，压力位2745元/吨。

重要信息来源和分析师免责声明

• 数据来源包括：美国农业部、CFTC、中国粮油信息网、国家粮油信息中心等。
• 分析师：刘锦（期货从业资格证号F0276812，期货交易咨询资格号Z0011862）
• 相关机构：格林大华期货
• 注册文号：证监许可【2011】1288号

其他相关分析师包括王骏、王凯、刘洋等，客服电话、办公地址见原文。免责声明内容详见原文。