20250913-格林期货-一周简评_中美新一轮谈判开始_双粕弱现实拖累走弱_豆油和棕榈油高位震荡为主_菜籽油偏强_22页_4mb

市场综述

2025年9月13日发布的油粕市场研究报告，对当前油脂和粕类品种进行分析。

根据数据来源，数据截至2025年第36周末。

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不利因素

• 俄乌植物油供应恢复，进口利润回升
• 中美经贸谈判结果未知
• 油菜籽进口存疑
• 马来西亚棕榈油库存上升
• 美联储降息预期减弱金融机构对市场持谨慎态度有
• 中国出口大豆一船一月份到货反映交货速度快
• 豆粕胀库已至116万吨明显高于上周
• CFTC大豆非商业净多持仓持续减持

基本面：关键技术支持和价格走势

• 豆油和棕榈油高位震荡，菜籽油偏强
• 近期开机率上升，豆油库存上升，菜籽油库存55.4万吨阶段创新高
• 豆粕库存高涨，豆粕和菜粕库存均高
• 近期豆油进口利润良好，棕榈油进口利润可能回升
• 持续出现的单边仓位减持和其他技术信号

投机策略建议

植物油分化操作

• 豆油和棕榈油：谨慎日内交投
• 菜籽油：偏强，可继续多单持有

双粕策略

• 豆粕：前期多单考虑离场
• 菜粕：价格坚挺，可考虑多单持有

主力合约支撑位/压力位

• 注：各类合约支撑位和压力位价格敏感度有限，仅供参考

风险与考量

• 中美谈判不确定性对美豆现货出口构成潜在影响
• 美联储降息预期因最新就业数据未达预期而提升，市场预期偏多
• 加中菜籽进口障碍或持续影响菜粕和进口利润
• 多空因素叠加逆转概率低，但随时关注国际权威机构变动态势

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负责人：刘锦
研究分析师
格林大华期货有限公司
证监许可【2011】1288号