20191031-渤海证券-文化传媒行业周报：超跌个股表现活跃，继续关注行业三季报业绩表现_11页_773kb

文化传媒行业周报总结

核心内容

本周文化传媒行业整体表现优于大盘，涨幅达1.43%，位列中信29个一级行业第四位。行业动态与公司新闻中，多项重要进展推动市场活跃，包括抖音上线K歌小程序、快手营收目标达成、腾讯音乐与版权方合作、国家广电总局发布立法规划等。同时，多家上市公司发布三季报，部分公司业绩增长显著，但也有公司出现亏损。

主要观点

• 行业整体表现：文化传媒行业本周上涨1.43%，跑赢沪深300指数0.91个百分点。
• 细分赛道表现：IPTV、品牌营销服务等细分赛道具备较强成长性，值得关注。
• 三季报影响：三季报业绩表现超预期及涉及区块链概念的个股受到市场关注。
• 投资建议：分析师推荐关注业绩增长前景良好的板块及个股，如出版类龙头、游戏行业龙头及VR/AR应用龙头公司。

关键信息

行业动态&公司新闻

1. 抖音上线K歌小程序“抖唱”
   抖音将推出异步合唱功能，用户可参与合唱并生成新MV视频。

2. 中国将举办2021年世俱杯
   中国首次承办国际足联成年男子足球国际大赛，提升体育赛事影响力。

3. 快手营收目标达成
   快手商业化副总裁严强表示，150亿营收目标有望顺利完成。

4. 腾讯音乐版权合作
   腾讯音乐娱乐集团与索雅音乐版权达成长期战略合作，支持原创音乐内容发展。

5. 国家广电总局立法规划
   计划在未来10年内完成《广播电视法》的制定，推动行业规范化发展。

上市公司重要公告

• 光线传媒：2019Q1-Q3营收同比增长91.47%，但归母净利润同比下降51.46%。
• 世纪华通：2019Q1-Q3营收同比增长18.12%，归母净利润同比下降15.13%。
• 中文在线：2019Q1-Q3营收同比下降29.46%，归母净亏损扩大。
• 宣亚国际：2019Q1-Q3营收同比下降27.51%，归母净亏损减少。
• 华策影视：2019Q1-Q3营收和净利润均大幅下降。
• 华谊兄弟：2019Q1-Q3营收和净利润均下滑，亏损扩大。
• 幸福蓝海：营收略有增长，但归母净利润亏损。
• 读者传媒：营收和净利润均增长，表现优于行业平均水平。
• 出版传媒：营收增长，但归母净利润下降。

本周市场表现回顾

• 行业整体涨幅：文化传媒行业近五个交易日上涨1.43%，跑赢市场。
• 子行业表现：网络服务和有线运营涨幅较好，平面媒体和体育健身跌幅较大。
• 个股表现：
  • 领涨个股：智度股份（+27.46%）、众应互联（+19.25%）、暴风集团（+15.33%）
  • 领跌个股：印纪退（-40.54%）、华谊嘉信（-18.77%）、蓝色光标（-10.75%）

投资建议

• 推荐个股：中国出版（601949）、中南传媒（601098）、中国电影（600977）、中体产业（600158）、芒果超媒（300413）。
• 投资主线：
  1. 游戏行业的一二线龙头公司，尤其是5G云游戏落地带来的利好。
  2. 出版类龙头公司，三季报业绩增长稳健。
  3. VR/AR应用龙头公司，受益于5G技术的逐步落地。

风险提示

• 宏观经济低迷：可能影响整体消费和投资意愿。
• 政策变化：重大政策调整可能对行业造成影响。
• 需求不达预期：行业增长不及预期可能带来风险。
• 国企改革进展不达预期：改革效果不佳可能影响企业业绩。

投资评级说明

• 公司评级：
  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%
• 行业评级：
  • 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
  • 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%

总结

文化传媒行业本周表现活跃，部分公司因三季报超预期或区块链概念带动股价上涨。分析师建议关注业绩增长前景良好的细分赛道及龙头公司，同时提示投资者注意宏观经济、政策变化、需求及国企改革等潜在风险。