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房地产行业周报总结（2016年05月30日）

核心内容

本周房地产市场呈现销售放缓、库存上升、土地市场疲软的态势，同时政策调控持续加码，推动市场理性回归。整体来看，市场热度逐步降温，政策对楼市的影响开始显现。

主要观点

• 一手房市场：整体成交环比增长1.2%，同比增长8.5%，但一线城市销售环比增速明显放缓，其中深圳、广州等城市销售热度较高。
• 二手房市场：成交环比上升4.6%，同比上升21.5%，市场逐步回归理性，部分城市如苏州、常州二手房成交套数下降。
• 库存情况：全国24大城市住宅可售套数环比上升0.6%，去化周期为31.9周，三线城市库存压力较大。
• 土地市场：供应和成交量环比下降，但挂牌价显著上升，显示土地市场存在结构性分化。
• 政策动态：国务院批复长三角城市群发展规划，财政部继续实施积极财政政策，多地出台楼市调控政策，如南京实施“双控”政策，深圳规范旧住宅区拆迁，建行放松广州二手房贷政策。

关键信息

1. 一手房成交情况

• 全国：合计成交7.87万套，环比增长1.2%，同比增长8.5%，累计同比增长33.4%。
• 一线城市：成交套数环比增长16.1%，但同比下滑6.7%，其中上海环比增长14.0%，广州环比增长34.6%，深圳环比增长15.0%。
• 二线城市：成交套数环比增长5.0%，同比增长25.5%，累计同比增长37.8%。
• 三线城市：成交套数环比下降5.3%，同比增长0.7%，累计同比增长37.9%。
• 城市分化：福州环比增长77.5%，苏州环比下降43.7%，显示市场存在显著区域差异。

2. 二手房成交情况

• 全国：合计成交2.61万套，环比增长4.6%，同比增长21.5%，年初至今累计同比增长73.1%。
• 一线城市：成交套数环比增长0.3%，同比下滑19.5%，显示一线城市二手房市场趋于平稳。
• 二线城市：成交套数环比增长9.5%，同比增长60.2%，市场活跃度较高。
• 三线城市：成交套数环比增长2.0%，同比增长32.6%，市场逐步回暖。
• 城市分化：长沙环比增长34.1%，常熟环比下降35.9%，市场波动较大。

3. 库存情况

• 全国：可售套数106.63万套，环比增长0.6%，去化周期为31.9周。
• 一线城市：去化周期为27.7周，环比下降0.7%。
• 二线城市：去化周期为21.8周，环比增长0.9%。
• 三线城市：去化周期为44.4周，环比增长1.0%。

4. 土地市场情况

• 供应量：环比下降55.3%，同比下降70.6%，一线城市供应量下降幅度最大。
• 成交量：环比下降17.8%，同比下降48.2%，三线城市成交量环比增长16.8%。
• 成交均价：环比下降4.3%，同比上升361.3%，显示土地市场存在结构性分化。
• 挂牌价：环比上升96%，同比上升245.8%，反映土地价格预期有所上涨。

5. 政策动态

• 长三角城市群：国务院批复发展规划，推动区域协同发展。
• 财政政策：财政部继续实施积极财政政策，加强地方财政库款管理。
• 土地利用计划：修订后的《土地利用年度计划管理办法》实施，新增建设用地计划指标可提前安排使用。
• 楼市调控：多地出台政策，如南京“双控”政策、深圳规范旧住宅区拆迁、建行放松广州二手房贷政策，旨在稳定市场。

投资建议

• 关注地产长逻辑：包括转型与整合、地产新兴服务、优质区域地产、穿越周期的地产龙头。
• 重点推荐公司：高新发展、京能置业、中房地产、天业股份、世联行、三六五网、福星股份、北京城建、滨江集团、华夏幸福、南京高科、嘉宝集团、阳光城、保利、招商蛇口、万科、绿地。

风险提示

• 销量下降
• 政策效果不达预期

行业表现

• 相对收益：1个月-3.74%，3个月-0.55%，12个月-6.09%
• 绝对收益：1个月-6.84%，3个月3.33%，12个月-42.73%

相关报告

• 库存环比上升、一二线地王频现——房地产行业周报20160522
• 房地产行业周报20160516
• 房地产行业周报20160509
• 2016年房地产4月月报
• 房地产行业2015年年报总结

公司跟踪

• 华夏幸福：非公开发行公司债券40亿元，利率5.38%，挂牌交易。
• 中国武夷：与中国进出口银行签订战略合作协议，获40亿元授信。
• 泰禾集团：竞得苏州地块，楼面价1.67万元/平米。
• 天房发展：竞得苏州地块，楼面均价1.88万元/平米。
• 保利地产：成立粤港证券，出资3.5亿元。
• 中房地产：公布利润分配方案，每10股派0.2元。
• 三六五网：实际控制人减持股份。
• 陆家嘴：高管增持A股。
• 市北高新：转让北极绒股权。
• 其他：多地政策调整，影响市场供需关系。

行业新闻

• 财政部：继续实施积极财政政策，加强地方财政库款管理。
• 土地利用计划：修订后施行，保障农村居民宅基地需求。
• 天津：高价二手房源有价无市，市场理性回归。
• 新华社：房地产区域性、结构性分化仍是主要问题。
• 建行：放松广州二手房贷政策，期限+房龄放宽至50年。
• 深圳：规范旧住宅区拆迁，所有业主同意才能报批。
• 国务院：批复长三角城市群发展规划，打造世界级城市群。
• 秦皇岛：公积金贷款额上调至60万元，补贴开发商。
• 美国：4月新房销售量环比升16.6%，创08年以来新高。

数据来源

• Wind 资讯
• 安信证券研究中心