20160530-兴业证券-晨会纪要_33页_2mb

报告摘要

市场数据与投资策略总结

核心内容概述

本文档汇总了2016年5月22日至5月29日期间A股及周边市场的主要数据表现，包括主要股指、行业走势、商品期货、外汇及期权市场动态，并结合市场环境分析提出了相应的投资策略与建议。

国内主要市场指数表现

指数	当前指数	1日涨幅	5日涨幅	本年跌幅
上证综指	2821	0.0	-0.2	-14.4
深证成指	9814	-0.1	0.0	-15.6
创业板指	2070	-0.8	0.2	-16.9
中小板指	6421	-0.1	-0.2	-16.6
沪深300	3062	-0.1	-0.5	-11.7
中证500	5740	-0.1	0.1	-17.8

总体来看，A股市场整体表现偏弱，多个指数出现下跌，但创业板指涨幅相对较好。

表现最好与最差的行业

表现最好的前五行业

电子：指数2823，1日涨1.3%，5日涨2.6%，本年跌-12.1%
国防军工：指数1368，1日涨1.0%，5日跌-0.4%，本年跌-22.3%
家用电器：指数4334，1日涨0.5%，5日涨0.9%，本年跌-8.4%
建筑材料：指数4419，1日涨0.5%，5日涨1.4%，本年跌-15.0%
综合：指数2929，1日涨0.4%，5日涨1.5%，本年跌-21.7%

表现最差的前五行业

有色金属：指数3334，1日跌-1.0%，5日跌-0.5%，本年跌-5.1%
计算机：指数4749，1日跌-0.8%，5日涨0.5%，本年跌-23.4%
电气设备：指数5362，1日跌-0.5%，5日涨0.2%，本年跌-17.2%
医药生物：指数6966，1日跌-0.4%，5日跌-0.5%，本年跌-15.6%
采掘：指数3020，1日跌-0.5%，5日涨0.5%，本年跌-10.4%

主要周边市场表现

市场	当前指数	1日涨幅	5日涨幅	本年跌幅
恒生指数	20577	0.9	3.6	-3.5
恒生红筹	3566	0.3	1.7	-8.9
日经225	16835	0.4	0.6	-8.8
道琼斯	17873	0.3	2.1	4.2
标普500	2099	0.4	2.3	4.3
纳斯达克	4934	0.6	3.4	0.6
德国DAX	10286	0.1	3.7	0.0
法国CAC	4515	0.0	3.7	-0.2
富时100	6271	0.1	1.9	2.9

整体来看，周边市场表现优于A股，尤其是美股市场出现显著上涨。

主要商品期货表现

商品	收盘价	5日涨幅	本年涨幅
NYMX 原油	50	23.90	33.69
布伦特原油	434	20.23	22.98
LME 铜	4,687	-5.28	-0.04
LME 铝	1,558	-0.35	3.76
LME 锌	1,905	5.69	18.51
LME 铅	1,699	-7.84	-4.71
LME 镍	8,385	-4.39	-4.93
LME 锡	16,155	-3.70	10.92
COMEX 黄金	1,215	-2.86	14.60
COMEX 白银	16	4.77	17.54
CBOT 大豆	1,087	21.67	25.75
CBOT 玉米	413	6.23	3.70
ICE11号糖	18	15.45	15.45

原油价格持续上涨，而部分金属价格出现波动，黄金和白银价格也表现相对较好。

主要外汇商品表现

商品	收盘价	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
美元指数	95.7397	0.6	0.5	-3.1
美元-人民币	6.5607	0.1	0.2	0.4
美元-日元	110.2100	0.4	0.1	-7.7
欧元-美元	1.1109	-0.7	-1.0	2.6
英镑-美元	1.4621	-0.3	0.8	-0.6

美元指数上涨，人民币对美元略有贬值压力，而欧元和英镑对美元则出现下跌。

投资策略与行业推荐

风险与机会

风险集中：6月是风险集中释放期，包括信用风险、定增解禁、美联储加息及英国脱欧公投等事件。
投资建议：侧重基本面，关注景气和成长机会，推荐小家电、机场、环保、新能源和智能汽车等。

行业配置

高性价比行业：包括“漂亮50”公司、成长与估值匹配较好的板块、基本面边际改善的行业及业绩超预期的公司。
核心资产：处于先导性行业、成长早期、具备核心竞争优势的公司，如智能制造业、现代服务业。
景气向上行业：化工（脂肪醇、粘胶短纤）、造纸、建材（玻纤、PCCP）、小金属（钨、稀土）、建筑、航空等。

主题推荐

新能源和智能汽车（三元电池、电机电控、ADAS）
体育（体育大年，催化剂集中）
智慧物流及供应链
OLED（市场进入快速发展放量期）

金融工程观点与期权市场分析

期权市场波动率：隐含波动率和实际波动率均下降，市场情绪偏谨慎，波动率指数降至冰点。
套利机会：整体套利机会较少，IC合约套利收益最高，IH合约贴水较小，可考虑对冲。
基金经理行为：偏股主动型基金平均仓位为82.29%，偏好中小盘成长风格。
分级基金下折：下折后市场出现反弹窗口，但不构成明确的市场反转信号。

中小盘与新三板市场动态

新三板市场：三板指数和创业板指数小幅上涨，成交量和成交额上升，但做市板块成交量下降。
分层政策：创新层企业需做市，利好既有做市券商，但流动性改善有限。
私募做市：引入私募机构将增强做市业务竞争性，为市场带来增量资金。

化工行业观点

行业趋势：国际原油价格上涨，化工产业链成本上升，产品价格整体平稳。
重点公司：万润股份、扬农化工、联化科技、金正大、史丹利等。
投资建议：关注OLED、锂电、电子化学品材料等细分行业，以及具备成长性及创新业务的个股。

交通运输与TMT行业

交通运输：航空板块受益于消费升级及政策支持，建议关注南方航空、广深铁路等。
TMT行业：电子行业表现突出，推荐法拉电子、长电科技、利亚德、深天马等。
通信行业：关注“提速降费”政策，推荐大族激光、智云股份、正业科技等。

医药与机械行业

医药行业：处方药无需过度悲观，关注治疗性专科药企、创新药、制剂出口等。
机械行业：看好轨交核电、3C自动化、3D打印等，推荐众合科技、南风股份、合锻智能等。

建筑建材与旅游餐饮行业

建筑建材：关注低估值优质股，如长海股份、伟星新材、东方雨虹等。
旅游餐饮：龙虎山景区合作提升景区价值，推荐相关旅游服务公司。

风险提示

市场风险：包括信用风险、政策变化、美联储加息、汇率波动、行业竞争加剧等。
投资风险：如分级基金下折、IPO审核趋紧、市场情绪低迷、业绩不达预期等。

总结

文档提供了详尽的市场数据和行业分析，强调6月为风险集中期，建议投资者采取左侧布局策略，关注基本面良好、估值合理、成长性强的行业和个股。同时，指出周边市场优于A股，特别关注美股及商品市场走势。对于不同类型的投资者，文档提供了相应的配置建议，如高性价比、核心资产、景气向上等，以帮助投资者在震荡市场中把握机会。

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