2016_年煤炭行业发展报告展望篇_31页_1mb

2016年煤炭行业发展报告总结

核心内容概述

2016年煤炭行业发展面临严峻挑战，包括市场需求不足、产能过剩、煤炭价格持续低迷、运输瓶颈未解除及企业经营困难加重。然而，清洁高效利用和煤化工发展成为行业转型的关键方向，政策扶持与绿色金融手段有望推动行业向低碳、环保方向发展。

主要观点

一、市场供求分析

• 煤炭产量：2015年前三季度全国煤炭产量27.25亿吨，同比下降4.3%；全年预计产量约37亿吨，同比约下降4%。
• 煤炭销量：2015年前三季度全国煤炭销量29亿吨，同比下降4.6%；全年预计销量约35亿吨，同比约下降4.9%。
• 运输情况：铁路和港口煤炭发运量大幅下滑，四季度虽有小幅回升，但整体仍处于下滑态势；全年铁路煤炭运量预计在20亿吨左右，同比下降13%。
• 煤炭价格：煤价低位徘徊将成为常态，预计2016年上半年还将出现低点，全年煤炭价格维持低位。

二、进出口分析

• 国际煤炭市场：全球煤炭市场仍存在供大于求格局，动力煤价格持续下行，进口煤价差优势微弱。
• 煤炭进口：2015年前三季度煤炭进口量1.56亿吨，同比下降29.8%；预计2016年进口量降至2.2亿吨，同比下降24.5%。
• 煤炭出口：出口量持续低迷，2015年前三季度出口402万吨，同比下降7.9%；预计2016年出口量约500万吨，同比下降5%。
• 进口国别：印尼和澳大利亚仍是主要进口国，占进口总量的71%；俄罗斯和澳大利亚成为重要煤炭进口国。

三、经营绩效分析

• 行业亏损：2015年前三季度煤炭行业利润总额287.2亿元，同比下降64.6%；全年预计利润总额约440亿元，同比下降65%。
• 资产负债率：截至2015年9月，煤炭行业资产负债率高达67.7%，比上年同期提高2.2个百分点。
• 发电业务：发电业务成为煤企盈利关键，部分企业通过发电业务实现盈利，而多数企业仍处于亏损状态。

四、投融资分析

• 投资衰退：2015年前三季度煤炭行业固定资产投资2971.69亿元，同比下降16.5%；全年预计投资约3950亿元，同比下降15.6%。
• 投资转型：投资向非煤产业转移，煤化工成为主要方向；但煤化工产品同质化问题突出，需向高端化、差异化发展。
• 政策引导：生态环境约束和产能过剩迫使投资继续回落，预计2016年固定资产投资约3550亿元，同比下降10.1%。

五、政策趋势预测

• 清洁高效利用：政策继续推动煤炭等化石能源的清洁高效利用，鼓励技术升级和产业转型。
• 煤化工规划：煤化工“十三五”规划六大基地建设，将出台财税等优惠政策，支持煤化工发展。
• 绿色金融：央行将发挥金融杠杆作用，推动绿色金融政策，支持清洁替代能源发展和节能减排。

关键信息

1. 行业困境

• 煤炭行业整体亏损严重，煤企降薪、裁员现象普遍。
• 煤炭产能过剩，企业主动减产意愿不强，行业整合趋势明显。
• 煤价低位徘徊，预计2016年上半年还将出现低点。

2. 政策支持

• 国家发展改革委多次召开煤炭行业脱困联席会议，部署“四个严格治理”措施。
• 煤化工“十三五”规划六大基地建设，将出台财税等优惠政策。
• 绿色金融政策将推动煤炭清洁化发展，控制煤炭信贷政策，实现煤炭消费达峰目标。

3. 投资建议

• 关注煤炭清洁高效利用技术领先企业，如神华集团、中煤集团。
• 关注烯烃类煤化工产品，特别是具有高附加值的“三烯三苯”产品。
• 关注陕西、内蒙古等省份的高端煤化工项目建设资金需求。
• 关注煤炭现代物流业，降低物流成本将成为新的利润增长点。

表格关键指标

图表目录

• 图1：2014～2015年我国各月份煤炭产量及其同比增速
• 图2：2014～2015年我国各月份煤炭销量及其同比增速
• 图3：2005～2015年我国铁路煤炭运量及其同比增速
• 图4：2013～2015年9月我国秦皇岛港动力煤价格指数
• 图5：2015～2017年我国煤炭消费量及同比增速预测
• 图6：2015～2017年我国煤炭产量及同比增速预测
• 图7：2012～2015年9月国际煤炭市场价格走势
• 图8：2014～2015年我国各月份煤炭进口量及其同比增速
• 图9：2014～2015年我国各月份煤炭出口量及其同比增速
• 图10：2015～2017年我国煤炭进口数量及同比增速预测
• 图11：2015年前三季度我国煤炭进口量国别分布
• 图12：2015～2017年我国煤炭出口数量及同比增速预测
• 图13：2013～2015年我国各季度煤炭行业利润增长情况
• 图14：2010～2015年9月我国煤炭行业资产负债率
• 图15：2015～2017年我国煤炭行业利润及同比增速
• 图16：2014～2015年前三季度我国煤炭行业投资总额及其增速
• 图17：2015～2017年我国煤炭行业投资总额及其增速

主要政策与项目

• 政策：

  • 《煤研石综合利用管理办法》
  • 《关于促进煤炭安全绿色开发和清洁高效利用的意见》
  • 《工业领域煤炭清洁高效利用行动计划》
  • 《煤炭清洁高效利用行动计划（2015～2020年）》
  • 《关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》
  • 《关于严格治理违法违规建设煤矿有关问题的通知》
  • 《煤炭资源税征收管理办法(试行)》
  • 《强化瓦斯防治十条规定》

• 项目：

  • 陕西省：神华榆林循环经济煤炭综合利用项目
  • 内蒙古：庆华内蒙古中科煤基清洁能源多联产项目
  • 山西省：48个煤化工项目，总投资530亿元
  • 山东省：7个省级煤化工产业基地建设

结论

2016年煤炭行业将面临持续的经营困难，但清洁高效利用和煤化工转型将成为行业发展的主要方向。政策支持和绿色金融手段将助力行业实现低碳化、绿色化发展。投资者应关注技术领先企业、高端煤化工项目及煤炭现代物流业的机遇。