环保行业三月行业动态报告：碳市场建设提速，环保配置价值凸显-20210406-银河证券-17页_903kb

报告摘要

环保行业动态报告总结

核心内容

2021年3月，环保行业在碳达峰、碳中和政策推动下表现突出，行业投资增速回归疫情前水平，碳市场建设加速推进，环保板块整体表现优于沪深300指数，显示出强劲的市场热情和投资价值。

主要观点

碳市场建设提速：我国碳交易试点已进行10年，覆盖电力、钢铁、水泥等20余个行业，涉及近3000家重点排放单位。截至2020年底，累计成交量超4亿吨，累计成交额超90亿元。全国碳市场将于2021年6月底前启动上线交易，采用“双城”模式，上海负责交易，湖北负责注册登记。
大宗固废综合利用指导意见出台：国家发改委等十部门联合发布《关于“十四五”大宗固体废弃物综合利用的指导意见》，提出到2025年，大宗固废综合利用率达到60%，并明确提升利用效率、推进绿色发展和推动创新发展的13项重点任务。
中央财政预算加大环保投入：2021年中央财政预算安排536亿元用于污染防治，其中大气污染防治275亿元，水污染防治217亿元，土壤污染防治44亿元。同时，支持风电、光伏等可再生能源发展和非常规天然气开采利用。
环保板块表现强劲：3月SW环保工程与服务指数上涨9.36%，优于沪深300指数的下跌5.40%。板块估值仍具上行空间，环保行业在国民经济中的地位不断提升。

关键信息

碳市场建设

全球碳市场情况：碳交易最早由联合国在1992年《联合国气候变化框架公约》中提出，后形成多种机制，如排放贸易、联合实施和清洁发展机制，推动了碳金融市场的发展。
中国碳市场现状：
- 碳交易试点已走过10年历程，覆盖20余个行业。
- 2020年试点碳市场交易量约5683万吨，总成交额约15.62亿元。
- 2021年6月底前全国碳市场将启动，交易产品以碳排放配额为主。

大宗固废处理

现状与目标：我国大宗固废累计堆存量约600亿吨，年新增堆存量近30亿吨。2025年目标为新增综合利用率达60%，存量有序减少。
挑战与机遇：当前面临产生强度高、利用不充分、产品附加值低的问题，需通过技术创新和政策支持推动行业发展。

资金支持

污染防治资金：2021年中央预算安排536亿元用于污染防治，重点支持北方地区清洁取暖、重点流域水污染防治和土壤修复等。
生态修复资金：重点生态功能区转移支付安排882亿元，增长11%，推动生态保护和修复工作。

投资建议

受益领域：能源结构转型、城镇环境基础设施建设、再生资源回收利用等。
推荐股票：
- 高能环境（603588.SH）：月涨幅10.02%，市盈率25.9，市值145亿元。
- 瀚蓝环境（600323.SH）：月涨幅9.57%，市盈率20.4，市值216亿元。
- 盈峰环境（000967.SZ）：月涨幅-3.13%，市盈率19.9，市值257亿元。

风险提示

环卫服务市场化需求不及预期
政策力度不及预期
固废处理行业竞争加剧
公司经营发生合规问题

附录

细分领域：
- 大气治理：清新环境、中创环保、三聚环保、中环装备、永清环保、远达环保、龙净环保、菲达环保、德创环保、金海环境、创元科技等。
- 固废处理：中国天楹、格林美、泰达股份、启迪桑德、旺能环境、富春环保、东江环保、维尔利、雪浪环境、中再资环、瀚蓝环境、上海环境、绿色动力、伟明环保、高能环境、龙马环卫、盈峰环境、玉禾田、侨银环保、三峰环境、圣元环保、复洁环保等。
- 环境监测：雪迪龙、先河环保、聚光科技、理工环科、汉威科技、天瑞仪器、华测检测、蓝盾光电、皖仪科技等。
- 节能：科融环境、隆华科技、迪森股份、中材节能、天壕环境等。
- 水务与水处理：世纪星源、中原环保、兴蓉环境、渤海股份、中山公用、南方汇通、万邦达、碧水源、中电环保、巴安水务、兴源环境、津膜科技、国祯环保、博世科、环能科技、久吾高科、鹏鹞环保、中环环保、首创股份、武汉控股、国中水务、钱江水利、洪城水务、创业环保、重庆水务、江南水务、绿城水务、上海洗霸、博天环境、联泰环保、海峡环保、中持股份、金科环境、万德斯、三达膜、京源环保、德林海等。
部分环保上市公司2020年业绩表现：展示多家公司2020年的营业收入与归母净利润情况，部分公司如中原环保、创元科技、兴蓉环境等表现良好。

分析师信息

分析师：严明
联系方式：
- 电话：010-80927667
- 邮箱：yanming_yj@chinastock.com.cn
- 登记编码：S0130520070002

评级标准

行业评级：
- 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上
- 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报
- 中性：行业指数与基准指数平均回报相当
- 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上
公司评级：
- 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上
- 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%
- 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当
- 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上