20151129-兴业证券-互联网金融每周一谈_13页_623kb

互联网金融每周一谈（20151129）总结

核心内容概述

本报告总结了2015年11月29日互联网金融行业一周的市场行情、政策动态、行业数据以及重点公司跟踪情况。整体来看，互联网金融板块表现优于大盘，但部分个股波动较大。行业在政策支持、基础设施完善以及产品服务创新方面有所进展。

主要观点

• 市场表现：互联网金融板块指数本周下跌1.15%，跑赢沪深300指数约4个百分点，显示出相对较强的抗跌能力。

• 估值水平：截至11月27日，互联网金融板块的P/E为111.24，P/B为8.35，估值相对较高，但相较于沪深300和金融板块仍存在显著溢价。

• 政策与行业动态：

  • 国务院发布指导意见，强调新消费引领作用，利好消费金融及产业链发展。
  • 央行将电商平台数据纳入个人征信系统，有助于提升征信数据的全面性和准确性。
  • 百度与安联保险合作成立百安保险公司，推动在线保险业务发展。
  • 拍拍贷与招商银行合作开展资金存管业务，提升平台合规性。
  • 香港金管局表示26家内地企业将在12个月内申请牌照，反映支付业务国际化趋势。
  • 腾讯在南非推出微信钱包服务，无需银行账户即可使用，标志着其海外布局进一步扩展。

• 行业数据：

  • P2P网贷行业累计成交量为296.18亿元，环比下降18%，回归正常范围。
  • P2P综合利率维持在11.05% - 11.55%之间，行业利率指数仅下降0.2个百分点，显示市场趋于理性。

关键信息

1. 市场行情

• 板块表现：互联网金融板块指数下跌1.15%，优于沪深300指数。
• 估值情况：
  • P/E：111.24
  • P/B：8.35
  • 相对沪深300的估值溢价率：735%
  • 相对金融板块的估值溢价率：1020%
  • 相对互联网软件和服务板块的估值溢价率：-53.1%
• 热点个股：
  • 涨幅前5：天成控股（+27.47%）、匹凸匹（+26.89%）、汇金股份（+25.37%）、生意宝（+15.39%）、禾盛新材（+14.03%）
  • 跌幅前5：东易日盛（-15.20%）、中天城投（-13.65%）、东方金钰（-13.59%）、浩宁达（-11.49%）、绵世股份（-11.24%）

2. 一周政策与行业动态

• 政策：国务院推动消费金融及服务业发展。
• 征信系统：蚂蚁花呗用户恶意逾期将被记入央行征信系统。
• 保险业务：百度与安联保险合作成立百安保险公司。
• 资金存管：拍拍贷与招商银行达成资金存管协议。
• 支付牌照：26家内地企业计划在12个月内申请香港支付牌照。
• 海外布局：腾讯在南非推出微信钱包服务，与Standard Bank合作。

3. 行业数据

• P2P成交量：环比下降18%，达296.18亿元。
• P2P利率：综合利率维持在11.05% - 11.55%之间，环比下降0.2个百分点。

风险提示

• 政策风险：政策变化可能对行业发展产生影响。
• 行业竞争加剧：市场竞争日益激烈，企业需不断提升自身竞争力。
• 业务推进不及预期：部分企业可能在业务拓展方面未能达到预期目标。

重点公司跟踪

公告汇总

重点公司估值表

投资评级说明

• 行业评级：
  • 推荐：行业股票指数相对表现优于市场。
  • 中性：行业股票指数相对表现与市场持平。
  • 回避：行业股票指数相对表现弱于市场。
• 公司评级：
  • 买入：相对大盘涨幅大于15%。
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间。
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间。
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

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