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互联网金融每周一谈：自律与规范总结

核心内容

2016年3月27日发布的报告主要围绕互联网金融行业的自律与规范展开，同时涵盖了行业动态、重点公司表现及投资建议。报告指出，随着中国互联网金融协会的正式挂牌成立，行业将进入规范化与自律化的新阶段。协会的成立有助于促进数据共享、风控协同和信息披露，从而提升行业透明度和保护投资者权益。然而，协会在代表性与有效性方面仍面临挑战，尤其在解决行业跑路等现象上需要时间。

主要观点

• 行业规范化：互联网金融协会的成立标志着行业进入规范化与自律化的新阶段。
• 代表性与有效性：协会的代表性不足，仅有不足10%的网贷平台具有典型性；同时，行业自律管理的配套法规仍存在滞后性，影响其有效性。
• 投资主线：建议关注基本面出色的优质标的，如恒生电子、广电运通；以及正在转型进入互联网金融的公司，如永大集团、海立美达、达华智能。
• 市场表现：互联网金融板块本周上涨4.09%，跑赢沪深300指数约3个百分点，整体表现优于市场。

关键信息

行业近况

2.1 监管及政策动态

• 中国互联网金融协会于2016年3月25日正式挂牌成立。
• 该协会由中国人民银行牵头，联合银监会、证监会、保监会等发起，旨在推动行业自律和规范发展。
• 会员构成广泛，涵盖银行、证券、保险及其他互联网金融企业，具有代表性。

2.2 行业新闻

• 三星支付业务登陆中国：三星智付（Samsung Pay）将在三月底登陆中国市场，支持多款机型，并可在中国银联云闪付POS机上使用。
• 海投汇发布降息公告：P2P行业迎来降息潮，几乎所有投资产品利率下调1个百分点。
• 中信银行与百信银行：百信银行申请监管已受理，但可能还需国务院审批。
• 阿里京东布局农村金融：蚂蚁金服成立农村金融事业群，京东金融推出“京农贷-养殖贷”产品。

2.3 行业数据跟踪

• P2P成交量：上周P2P网贷行业累计成交量达304.43亿元，环比上升6.32%。
• P2P利率：上周综合利率在10.38% - 10.80%之间，行业利率指数小幅下降7个百分点。

重点公司动态

• 航天信息：拟收购华资软件和航天金盾，向邹革非等自然人及机构发行股份。
• 广电运通：2015年业绩稳步增长，同时增持神州数码股份，持股比例达8.40%。
• 东方财富：子公司名称变更，并取得新的营业执照。
• 润和软件：2015年营收和利润均显著增长，主营业务表现突出。
• 长亮科技：为缓解资金压力，向部分股东借款943万元，免息且期限不超过12个月。
• 汇金股份：与多家公司共同发起设立股权投资基金，基金规模达3亿元。
• *ST元达：收到股东减持公告，仍持有公司股份4.71%。
• 金证股份：2015年实现营收和净利润双增长，表现良好。
• 奥马电器：对全资子公司资产进行划转和增资。

本周市场行情

4.1 本周行情综述

• 本周互联网金融板块上涨4.09%，跑赢沪深300指数约3个百分点。
• 金融板块指数上涨1.19%，互联网软件和服务板块上涨1.70%。

4.2 估值水平

• 截至3月25日，互联网金融板块P/E为69.69，P/B为6.43。
• 相对沪深300、金融、互联网软件和服务的估值溢价率分别为471.69%、687.45%、-39.09%。

4.3 热点个股

• 涨幅前5：赢时胜（30.45%）、汇金股份（25.81%）、汉鼎股份（22.48%）、金证股份（15.79%）、同花顺（15.62%）。
• 跌幅前5：匹凸匹（-6.76%）、奥马电器（-3.15%）、东易日盛（-3.15%）、鸿利光电（-1.56%）、安源煤业（-1.39%）。

风险提示

• 政策风险：互联网金融行业受政策影响较大。
• 行业竞争加剧：竞争加剧可能导致部分企业面临压力。
• 业务推进不及预期：业务发展可能不如预期，影响公司表现。

投资建议

• 优质标的：如恒生电子、广电运通等基本面良好的公司。
• 转型标的：如永大集团、海立美达、达华智能等正在转型的公司。

评级说明

• 推荐：相对表现优于市场。
• 中性：相对表现与市场持平。
• 回避：相对表现弱于市场。

联系方式

• 机构销售经理：邓亚萍（021-38565916，dengyp@xyzq.com.cn）
• 上海地区销售经理：罗龙飞、盛英君、杨忱、冯诚、顾超、胡岩、王立维等。
• 北京地区销售经理：朱圣诞、肖霞、刘晓浏、郑小平、陈杨、吴磊等。
• 深圳地区销售经理：朱元彧、杨剑、王维宇、李昇、邵景丽等。
• 海外销售经理：刘易容、徐皓、张珍岚、曾雅琪、赵新莉等。
• 私募及企业客户负责人：刘俊文（021-38565559，liujw@xyzq.com.cn）
• 私募销售经理：徐瑞、唐怡、杨雪婷、韩立峰等。
• 港股销售服务团队：丁先树、郑梁燕、阳焓、王子良、孙博轶等。

信息披露

• 本公司在知晓范围内履行信息披露义务，客户可查询静默期安排和关联公司持股情况。

法律声明

• 本报告仅供本公司客户使用，未经许可不得复制、分发或用于其他用途。
• 本报告基于公开资料，信息准确性和完整性无法保证。
• 报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。
• 报告可能引发潜在利益冲突，投资者应谨慎对待。