> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 量化跟踪周报总结 ## 一、核心内容概览 本周量化跟踪周报主要围绕商品市场各板块的流动性、市场风格、升贴水结构及投资策略展开，结合华泰期货研究院的多因子模型分析，为投资者提供配置建议，并提示市场风险。 ## 二、板块流动性分析 - **基本金属板块**：本周成交额为26509.93亿元，环比变动1.56%，保证金为885.85亿元，环比变动+11.46亿元。 - **能源化工板块**：成交额30625.03亿元，环比变动-4.54%，保证金709.10亿元，环比变动+12.92亿元。 - **农产品板块**：成交额25982.19亿元，环比变动+18.82%，保证金538.14亿元，环比变动+22.97亿元。 - **贵金属板块**：成交额31176.12亿元，环比变动+6.13%，保证金918.14亿元，环比变动+2.19亿元。 - **黑色建材板块**：成交额8912.24亿元，环比变动+12.44%，保证金361.92亿元，环比变动+14.36亿元。 - **股指期货板块**：成交额36386.56亿元，环比变动+3.94%，保证金1903.97亿元，环比变动+143.47亿元。 - **国债期货板块**：成交额19208.96亿元，环比变动-10.31%，保证金205.63亿元，环比变动+7.38亿元。 图表1至图表6展示了各板块的成交额与占比、成交额变化率、保证金走势、成交持仓比等关键指标，有助于更直观地理解市场流动性变化。 ## 三、市场与板块风格 - **万得商品指数**：今年以来累计涨跌幅为0.73%。 - **板块涨跌幅**： - 有色指数：+5.95% - 能源指数：+39.90% - 化工指数：+19.15% - 油脂油料指数：+8.73% - 贵金属指数：+8.01% - 煤焦钢矿指数：+0.87% - **华泰商品指数**： - 长周期动量指数：+6.01% - 短周期动量指数：-2.09% - 偏度指数：-1.52% - 期限结构指数：+4.28% - **股指期权VIX指标**： - 上证50：16.41% - 沪深300：17.12% - 中证1000：24.97% 图表11至图表18展示了各板块的累计涨跌幅及VIX指标走势，反映市场风格与波动性变化。 ## 四、板块升贴水结构 - **股指期货基差**： - IH：-18.73点 - IF：-72.59点 - IC：-180.46点 - IM：-278.54点 - **年化基差率**： - IH：-1.58% - IF：-3.78% - IC：-5.43% - IM：-8.33% - **国债期货基差**： - TS：0.05元 - TF：0.05元 - T：0.13元 - TL：0.82元 - **国债期货净基差**： - TS：0.05元 - TF：0.03元 - T：0.09元 - TL：0.56元 图表19至图表24展示了各板块的升贴水结构，有助于判断市场供需关系与价格预期。 ## 五、投资策略建议 根据华泰商品多因子模型分析，本周建议： - **多配品种**：白银、碳酸锂、锡、黄金、甲醇 - **少配品种**：烧碱、聚氯乙烯、纯碱、玻璃、焦煤 表1为商品市场最新品种配置表，列出各品种的配置建议及编号，便于投资者参考。 ## 六、风险提示 - 市场表现可能不及预期，投资者需关注潜在风险。 ## 七、本期分析研究员 - **高天越**：从业资格号F3055799，投资咨询号Z0016156 - **李逸资**：从业资格号F03105861，投资咨询号Z0021365 - **李光庭**：从业资格号F03108562，投资咨询号Z0021506 ## 八、联系方式 - **黄煦然**：从业资格号F03130959 - **彭梓烨**：从业资格号F03152742 客服热线：400-628-0888 官方网址：www.htfc.com 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 ## 九、免责声明 本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。投资者应独立判断，自行承担投资风险。报告内容可能根据市场变化进行调整，未经许可不得擅自使用或传播。 ## 十、公司信息 - **公司名称**：华泰期货有限公司 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元（邮编：510000） - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **研究院名称**：华泰期货研究院 - **官方网址**：www.htfc.com --- 以上为本周量化跟踪周报的核心内容、主要观点及关键信息总结。