20251116-国泰期货-燃料油_低硫燃料油周度报告_34页_3mb

本周国泰君安期货的燃料油和低硫燃料油周度报告分析了当前市场情况。报告要点如下：

• 市场观点： 燃料油（高硫）价格跟随原油下跌，受中东出口高位和需求淡季影响，预计短期弱势难改；低硫燃料油则因供应减少（巴西检修、欧洲炼厂转产汽柴油）而偏强，相对强势可能延续。

• 价格估值： 高硫燃料油FU价区间2550~2800，低硫LU价区间3150~3350。

• 交易策略： 提出单边操作上，LU偏强可考虑多单，FU保持谨慎；跨期价差结构被扭转，LU月差稳定，价差可能收敛反转；跨品种价差LU-FU预计短期反弹；建议关注裂解高位震荡。

• 风险因素： 主要风险包括中东和拉美地缘冲突、中美贸易谈判不确定性。

该报告覆盖供需、库存和进出口等数据，但以上为核心摘要。