20240314-国泰期货-燃料油_短线反弹_仍然强于低硫_低硫燃料油_跟随原油上涨_高低硫价差窄幅震荡_2页_661kb

燃料油市场分析总结

核心内容概览

2024年3月14日，燃料油及低硫燃料油期货市场整体呈现窄幅震荡态势，夜盘则跟随国际原油价格大幅上涨。市场趋势强度为中性，表明短期内缺乏明确方向。

市场表现

期货价格

• FU2404：昨日收盘价3,183元/吨，上涨1.73%；夜盘收盘价3,320元/吨，上涨4.30%。
• FU2405：昨日收盘价3,162元/吨，上涨1.45%；夜盘收盘价3,278元/吨，上涨3.67%。
• LU2404：昨日收盘价4,396元/吨，上涨0.59%；夜盘收盘价4,427元/吨，上涨0.71%。
• LU2405：昨日收盘价4,353元/吨，上涨0.32%；夜盘收盘价4,390元/吨，上涨0.85%。

成交与持仓

• FU2404：昨日成交1,290手，持仓5,711手，持仓变动+37手。
• FU2405：昨日成交526,956手，持仓234,062手，持仓变动+3,777手。
• LU2404：昨日成交846手，持仓2,326手，持仓变动+45手。
• LU2405：昨日成交50,127手，持仓40,930手，持仓变动-1,953手。

现货价格

• 新加坡 MOPS (3.5%S)：昨日价格457.2美元/吨，日涨跌1.92%。

• 新加坡 Bunker (3.5%S)：昨日价格473.0美元/吨，日涨跌1.94%。

• 富查伊拉 Bunker (3.5%S)：昨日价格442.0美元/吨，日涨跌1.84%。

• 舟山 Bunker (3.5%S)：昨日价格459.0美元/吨，日涨跌0.00%。

• 上海 Bunker (3.5%S)：昨日价格463.0美元/吨，日涨跌0.00%。

• 东京 Bunker (3.5%S)：昨日价格560.0美元/吨，日涨跌0.36%。

• 韩国 Bunker (3.5%S)：昨日价格493.0美元/吨，日涨跌1.65%。

• 低硫燃料油（0.5%S）：

  • 新加坡 MOPS：昨日价格615.0美元/吨，日涨跌0.19%。
  • 新加坡 Bunker：昨日价格633.0美元/吨，日涨跌0.48%。
  • 富查伊拉 Bunker：昨日价格635.0美元/吨，日涨跌0.32%。
  • 舟山 Bunker：昨日价格620.0美元/吨，日涨跌0.16%。
  • 上海 Bunker：昨日价格626.0美元/吨，日涨跌0.00%。
  • 东京 Bunker：昨日价格685.0美元/吨，日涨跌0.00%。
  • 韩国 Bunker：昨日价格666.5美元/吨，日涨跌-0.45%。

价差分析

• FU04-05：昨日价差21元/吨，昨夜价差42元/吨，价差变动+21元/吨。
• LU04-05：昨日价差43元/吨，昨夜价差37元/吨，价差变动-6元/吨。
• LU04-FU04：昨日价差1,213元/吨，昨夜价差1,107元/吨，价差变动-106元/吨。
• FU2404-新加坡 MOPS (3.5%S)：昨日价差-106.5元/吨，昨夜价差-44.5元/吨，价差变动-62.0元/吨。
• LU2404-新加坡 MOPS (0.5%S)：昨日价差-28.4元/吨，昨夜价差-46.0元/吨，价差变动+17.6元/吨。
• 新加坡 MOPS (0.5%S-3.5%S)：昨日价差157.8美元/吨，昨夜价差165.2美元/吨，价差变动-7.4美元/吨。

主要观点

1. 短期走势：燃料油与低硫燃料油价格在日盘中窄幅震荡，夜盘跟随原油价格上涨，显示市场对原油价格变动的敏感性。
2. 趋势强度：燃料油与低硫燃料油趋势强度均为0，表明市场短期内无明显趋势。
3. 价差变化：高低硫燃料油价差已回落至160美元/吨附近，预计后续仍有收缩空间，需关注150美元/吨的支撑位。
4. 原油影响：近期国际原油价格波动放大，对燃料油价格产生较大影响，短期走势仍依赖原油表现。
5. 低硫输出：3月开始中东炼厂仍在增加低硫燃料油输出，导致低硫燃料油走势弱于高硫燃料油。

投资建议

• 建议投资者关注原油价格波动对燃料油市场的影响。
• 低硫燃料油走势相对弱于高硫，高低硫价差仍有收缩空间，需警惕进一步下行风险。
• 市场趋势中性，建议采取观望策略，或根据自身风险偏好进行操作。

其他信息

• 分析师：梁可方，国泰君安期货，投资咨询从业资格号：Z0019111。
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