20240329-国泰期货-燃料油_强势延续_仍然强于低硫_低硫燃料油_跟随原油上涨_高低硫价差或继续收窄_3页_672kb

燃料油市场分析总结（2024年3月29日）

核心内容概览

2024年3月28日，燃料油（FU）与低硫燃料油（LU）期货价格强势延续，整体跟随国际原油价格上涨。市场趋势强度为1，表明两者均呈现偏强态势。高硫燃料油基本面相对较好，而低硫燃料油则因供应充足、终端需求平稳，短期内难以形成实质性的利好支撑。整体来看，高低硫燃料油价差持续收窄，市场关注后续高硫燃料油原料进口需求对价差的影响。

市场基本面分析

期货价格走势

现货价格情况

价差变动

主要观点

1. 燃料油整体偏强：近期国际原油价格波动加大，燃料油价格跟随原油上涨，市场趋势强度为1，表明偏强态势。
2. 低硫燃料油走势偏弱：低硫燃料油因供应充足、终端需求平稳，短期内缺乏实质利好支撑，价格走势偏弱。
3. 高低硫价差持续收窄：当前高低硫价差已跌破150美元/吨，表明市场对高硫燃料油的需求可能有所上升，或低硫供应相对过剩。
4. 高硫燃料油基本面较好：由于俄罗斯炼厂遭遇袭击，夏季发电需求可能面临供应紧张，高硫燃料油基本面总体较好。
5. 后续关注点：市场应关注中国炼厂对高硫燃料油原料进口需求的落地情况，这可能进一步影响高低硫价差的走势。

投资建议

• 高硫燃料油：基本面支撑较强，预计价格仍有上涨空间，建议关注其走势。
• 低硫燃料油：短期内供需格局未发生显著变化，价格走势偏弱，建议谨慎操作。
• 价差策略：高低硫价差持续收窄，可关注价差修复机会，但需注意市场波动风险。

风险提示

• 国际原油价格波动可能对燃料油价格产生较大影响。
• 市场供需变化、政策调整、地缘政治风险等因素均可能影响燃料油价格走势。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，不建议将本报告作为唯一投资依据。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。报告观点仅为分析师个人理解，不构成具体投资建议。投资者应自行判断，不承担因使用本报告内容而产生的任何损失。市场有风险，投资需谨慎。