20240418-国泰期货-燃料油_下方仍有支撑_仍然强于低硫_低硫燃料油_短线转弱_高低硫价差再次小幅下探_2页_667kb

燃料油市场分析总结（2024年4月18日）

核心内容概述

本报告分析了2024年4月17日燃料油及低硫燃料油的市场表现，结合期货价格、现货价格和价差变动，评估了当前市场趋势和基本面状况。

基本面跟踪

期货价格表现

• FU2405 和 FU2406 在当日小幅下跌后，夜盘略有回升。
• LU2405 和 LU2406 均出现下跌，且夜盘跌幅扩大。

现货价格表现

• 高硫燃料油价格整体稳定，低硫燃料油价格则小幅下跌，显示市场对低硫需求疲软。
• 新加坡市场高硫和低硫价差收窄至135.8美元/吨，低于前一日水平。

价差变动

• 高硫与低硫价差持续收窄，显示市场对高硫需求有所回升。
• 低硫燃料油价格相对较高，但近期价格承压，价差变动显示低硫价格相对走弱。

主要观点

1. 燃料油整体表现：

   • 市场整体呈现震荡格局，受地缘政治影响，价格跟随国际原油波动。
   • 基本面方面，供需面尚未出现明显变化，价格缺乏强劲驱动。

2. 低硫燃料油表现：

   • 低硫燃料油价格短期承压，市场供应充足，终端需求平稳，难以形成支撑。
   • 低硫燃料油价格较高硫燃料油仍有溢价，但价差持续收窄，可能反映市场对低硫需求的不确定性。

3. 高低硫价差变化：

   • 前期高低硫价差已跌破140美元/吨，显示市场对高硫的偏好有所增强。
   • 未来需关注中国炼厂原料进口需求落地情况以及俄罗斯炼厂供应回复情况，这些因素可能影响高低硫价差走势。

市场建议

• 当前高低硫价差持续收窄，建议投资者关注高硫燃料油基本面的改善信号。
• 低硫燃料油短期内可能维持偏弱态势，需警惕供应端的进一步宽松。
• 市场趋势强度为中性，投资者应结合自身风险偏好，谨慎操作。

风险提示

• 市场存在不确定性，价格可能因地缘事件或国际原油波动而出现较大波动。
• 投资者应自行判断，不构成具体投资建议，不承诺收益，不承担损失责任。

免责声明

本报告基于公开信息整理，不保证信息的准确性和完整性。市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行承担投资风险，不依赖本报告做出决策。

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