20231029-华安期货-2023年11月鸡蛋市场展望_需求利好提振有限_蛋价弱势_9页_708kb

鸡蛋期货月度策略报告总结

• 要点提示:

  • 鸡蛋供应稳增。
  • 蛋鸡养殖成本下滑。
  • 替代品价低。

• 市场回顾:

  • 鸡蛋期货价格因国庆节后消费减弱和饲料成本下降而下滑，市场消费低迷，销区累库。

• 供需分析:

  • 供应：蛋鸡存栏增加，鸡蛋增量缓增，饲料成本下滑，养殖利润降低。
  • 需求：需求缓慢恢复，电商节提振有限，替代品（如猪肉、鸡肉、蔬菜）价低挤占鸡蛋需求。

• 市场展望与投资策略:

  • 关注11月需求变化，预计主力合约蛋价在4100-4450区间震荡。
  • 投资策略：若波动率和蛋价均维持震荡，建议买入看跌三领口期权。
  • 风险因素：玉米、豆粕和猪价大幅上涨；下游需求疲弱备货不及预期。