20250413-华泰期货-钢材周报_贸易摩擦升级_钢价重新调整_9页_640kb

报告摘要

本周，受中美关税政策影响，市场交易情绪受到扰动，导致钢价波动较大。尽管建材产量维持高位，库存持续去化，表需回升，但高产量与关税政策共同作用，抑制了钢材去库幅度，对价格形成压制。出口受扰动影响，出口转内销压力加大，整体市场呈现震荡走势。

市场表现：螺纹钢与热卷期货主力合约本周大幅下跌，螺纹钢主力合约2510收于3131元/吨，周环比下跌100元/吨；热卷主力合约2510收于3242元/吨，周环比下跌118元/吨。
供应情况：Mysteel数据显示，247家钢厂高炉开工率上升至83.28%，产能利用率提高至90.19%，钢厂盈利率略有下降，但整体仍保持较高水平。日均铁水产量增加，表明供应端持续发力。
消费情况：五大材表需总量环比下降，螺纹钢与热卷表需均有所减少，显示需求端有所疲软。
库存变化：五大材总库存量为1660.61万吨，环比减少29.48万吨。螺纹钢库存下降20.31万吨，热轧卷板库存减少2.03万吨，库存去化趋势依然存在。
策略建议：单边策略为震荡，跨期、跨品种、期现及期权策略暂无明确建议。
风险提示：需关注宏观政策、关税政策、成材需求、钢材出口、钢厂利润及成本支撑等多重因素。