20160627-渤海证券-电子行业专题报告_智能时代万物联网_MCU_MEMS传感器站上风口_14页_1mb

智能时代万物联网，MCU与MEMS传感器迎来爆发

核心内容

随着NB-IoT标准的落地，物联网进入实质发展新阶段，成为推动科技行业变革与增长的重要力量。MCU（微控制器）与MEMS传感器作为物联网发展的关键硬件，将在智能时代迎来广泛的应用与市场增长。本文从物联网的发展趋势、MEMS传感器与MCU的市场地位、竞争格局以及产业链相关标的等方面进行分析，指出MCU与MEMS传感器的未来潜力。

主要观点

• NB-IoT标准落地：标志着物联网从概念走向实际应用，推动万物互联，带来低功耗、低成本、大规模连接的新时代。
• MEMS传感器的重要性：作为智能感知的核心硬件，MEMS传感器在汽车电子、智能家居、可穿戴设备等领域应用广泛，是物联网发展的基础。
• MCU的关键作用：MCU是物联网终端设备的“神经”，其灵活性与高性能使其成为智能互联设备不可或缺的组成部分。
• 市场增长潜力：MEMS传感器与MCU市场均具有较大的增长空间，尤其是物联网应用推动下的细分领域。
• 国内产业链发展：中国在MCU与MEMS传感器领域具备一定的市场规模与增长潜力，但整体仍依赖进口，国产替代空间巨大。

关键信息

物联网发展趋势

• 全球物联网产业规模在2015年接近3500亿美元，中国为7500亿人民币。
• 到2020年，预计物联网设备将达240亿台，市场规模将远超移动互联网。
• 物联网体系结构分为感知层、网络层、应用层，其中感知层依赖MEMS传感器获取数据。

MEMS传感器市场

• 应用领域广泛：包括汽车电子、消费电子、智能家居、医疗设备等。
• 市场增长数据：2014年MEMS市场为96亿美元，预计到2018年将达130亿美元，年复合增长率约7.6%。
• 消费电子增速最快：年复合增长率约14%，医疗领域增速接近30%。
• 国内发展现状：中国传感器市场渗透率持续提升，但高端产品依赖进口，进口占比达60%，芯片进口占比近80%。
• 主要厂商：国际厂商占据主导地位，如博世、意法半导体、飞思卡尔等；台资厂商如盛群半导体、义隆电子等表现强劲；中国大陆厂商也在逐步崛起。

MCU市场

• 应用领域：主要集中在消费电子、汽车电子、计算机与网络设备。
• 市场增长：预计到2022年MCU市场年复合增长率将达15.8%；32位MCU将是最主要的增长驱动力。
• 中国市场份额：中国是全球MCU最大应用市场，占据全球MCU消耗量的70%。
• 技术发展：MCU正向低功耗、低成本、高集成、高精度方向发展，逐步向SoC集成。
• 主要厂商：国际厂商如瑞萨电子、飞思卡尔、Microchip等仍占主导；国内厂商如中颖电子、炬力、沛城电子等也在提升市场份额。

重点品种推荐

• MEMS传感器：关注消费电子、医疗、汽车电子等高增长领域。
• MCU：重点关注消费电子、汽车电子、物联网终端等应用场景。

竞争格局与产业链分析

MEMS传感器竞争格局

• 全球前30名MEMS厂商主要来自美国、德国、日本。
• 2015年，Avago、InvenSense、TSMC、Qorvo、AAC等公司增长显著，其中TSMC首次进入前30名。
• 中国传感器产业虽已形成完整体系，但高端产品仍依赖进口，国产化替代空间大。

MCU竞争格局

• 全球MCU市场仍由国外厂商主导，但国内厂商正逐步增强竞争力。
• 中国MCU市场占全球总量的70%，是全球最大的应用市场。
• 8位和32位MCU逐渐成为市场主导，未来64位多核MCU将有更大发展空间。

产业链相关标的

• 本文提供了产业链中主要上市公司的概览，包括MEMS传感器和MCU领域的重点企业。
• 国内厂商在技术、资金和人力资源方面与国际厂商相比仍存在差距，但通过并购重组和政策扶持有望提升竞争力。

投资评级

• 子行业评级：设备与制造、半导体、光学光电子、元件均为“看好”；电光源为“中性”。
• 投资评级说明：报告中提到的公司评级与行业评级标准均基于未来6-12个月内相对沪深300指数的预期表现。

总结

MCU与MEMS传感器作为物联网发展的基石，将在智能时代迎来爆发式增长。NB-IoT标准的落地标志着物联网进入实质性发展阶段，为MCU和MEMS传感器的广泛应用提供了技术基础。中国虽在市场规模上具备优势，但高端产品仍依赖进口，国产替代空间巨大。未来，随着智能制造和物联网的深入发展，MCU与MEMS传感器产业有望成为电子行业的重要增长点。