5G系列报告之十_基站和数据中心双轮驱动_5G时代通信电源市场规模可观_22页_1mb

5G时代通信电源市场分析报告总结

核心内容概述

本报告分析了5G时代通信电源行业的发展前景，指出随着5G网络建设的推进，通信电源市场将迎来显著增长，主要受基站和数据中心两个领域驱动。5G基站设备的功率提升将带动电源系统扩容需求，同时，数据中心因5G带来的数据量激增和边缘计算需求，也将推动供电系统市场发展。HVDC（高压直流）技术因其高效、节能、低成本等优势，有望成为数据中心供电的主流方案。

主要观点

1. 基站电源市场空间扩大

• 5G时代，AAU单扇区输出功率预计从4G时期的40~80W提升至200W甚至更高，BBU功率也将显著提升。
• 5G基站整体供电功率预计达到4000W甚至更高，带动电源扩容需求。
• 目前基站供电方案主要包括-48V直流远供、HVDC直流远供和DPS分布式供电，三者建设比例假设为1:1:1。
• 按照国内450万宏基站规模测算，5G基站电源市场空间有望达到约315亿元。

2. 数据中心需求强劲，HVDC技术前景广阔

• 5G推动超大规模数据中心和边缘计算数据中心建设，数据中心供电基础设施成本占CAPEX的50%和OPEX的28%。
• HVDC较UPS在运行效率、占地面积和成本方面具有显著优势，预计成为数据中心主流供电方案。
• 2018年下半年起，HVDC产业化和市场化抑制因素逐步消除，行业进入加速成长期。
• 中国三大运营商和互联网厂商已开始采用HVDC供电系统，未来有望拓展至政企和金融领域。

3. 通信电源行业集中度提升

• 通信电源行业自2010年起逐渐从分散走向集中，前六大厂商占据90%以上市场份额。
• 华为、中兴、中恒电气、动力源、中达电通和维谛是主要的市场参与者。
• 行业进入成熟期，利润向龙头厂商集中，板块投资的超额收益主要发生在网络建设初期。

4. 通信电源企业投资建议

• 建议关注中恒电气（HVDC龙头）及配套企业，如南都电源（蓄电池）、英维克（温控设备）、科华恒盛（UPS电源）、动力源（基站电源）、中光防雷（防雷设备）等。
• 通信电源行业具备增长潜力，尤其在5G网络建设初期，市场将迎来较高收益。

关键信息

• 市场空间：5G基站电源市场空间预计达315亿元，数据中心电源市场有望持续增长。
• 技术方向：小型化、高效率是通信电源主流技术方向；HVDC在数据中心供电系统中具备显著优势。
• 行业格局：通信电源行业集中度高，前六大厂商占据90%以上市场份额。
• 政策支持：国家政策鼓励绿色数据中心建设，推动HVDC技术发展。
• 投资建议：建议关注中恒电气等通信电源龙头企业及配套供应商，把握5G建设带来的市场机遇。

行业趋势与机遇

• 5G网络建设：2019年开启5G建设，带动通信电源市场扩容。
• 数据中心发展：超大规模数据中心和边缘计算数据中心成为主流，HVDC需求增加。
• 技术升级：HVDC技术逐步成熟，成为数据中心主流供电系统。
• 行业集中度：行业进入成熟期，龙头厂商优势明显，市场进一步向头部企业集中。

风险提示

• 5G建设不及预期
• 数据中心建设不及预期

附录：相关报告与图表

• 《中国信科与华为完成基于3GPP R15标准的5G IoDT互联互通测试》
• 《3GPP R15 Late Drop 冻结推迟不影响5G商用进程》
• 《中兴通讯打通全球首个5G独立组网SA数据连接》
• 《三大运营商频谱分配方案落地，5G如期而至》
• 《2019年通信行业投资策略：5G大变局，激荡二十年》

企业分析

• 中恒电气：作为HVDC龙头企业，其业务涵盖通信电源、数据中心电源、电力操作电源、充电桩等，未来有望在5G建设中受益。
• 动力源：通信基站电源供应商，具备较强市场竞争力。
• 科华恒盛：UPS电源供应商，具备一定市场地位。
• 南都电源：后备通信蓄电池公司，为通信系统提供关键配套。
• 英维克：机房温控设备供应商，受益于数据中心扩容需求。
• 中光防雷：防雷领域领先企业，提供通信系统安全配套。

结论

当前是配置通信电源板块龙头厂商的合适时点，随着5G网络建设的推进，通信电源市场将呈现快速增长态势。中恒电气作为HVDC领域龙头，有望充分受益，同时配套企业也将迎来发展机遇。