20250623-申港证券-电子行业研究周报_Marvell上调目标市场规模_ASIC份额有望继续提升_11页_1mb

市场回顾

• 电子行业表现：申万电子行业指数上周上涨0.95%，排名申万31个行业第3位，跑赢沪深300指数1.41%。
• 子行业表现：PCB、半导体设备、消费电子零部件等板块表现优于沪深300。

华为CloudMatrix超节点优势

• 效能突破：集成384个昇腾910C NPU，计算效率（预填充：4.45 tokens/秒/TFLOPS；解码：1.29 tokens/秒/TFLOPS）超过NVIDIA H100主流方案。

投资策略

• 关注方向：国产AI产业链（推荐标的：海光信息、寒武纪-U、深南电路等）、消费电子及端侧AI、半导体设备等。

每周一谈：Marvell上调目标市场规模

• 市场规模：预测2028年数据中心定制芯片市场目标从750亿上调至940亿美元（加速定制计算市场2028年达554亿美元，CAGR 53%）。
• 技术突破：展示了 2nm SRAM、HBM方案、CPO等技术，XPU性能与成本优势显著，2025-2028年AI市场占有率预期提升。

风险提示

• 贸易摩擦：美国拟撤销台积电、三星等中国业务设备进口豁免。
• 市场风险：需求复苏不及预期、技术竞争加剧等。

关键事件

• Intel 18A制程：提升能效30%，重点应用高性能计算。
• SK海力士HBM4供应：小批量供应英伟达用于新一代AI加速器。

行业动态

• 智能硬件：全球智能眼镜Q1出货量同比增长82.3%，AR/VR重心转向AR&MR。
• 政策变动：显示国际贸易摩擦可能影响半导体设备供应链。