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市场研报总结

一、本周小结及下周配置建议

核心内容

本周全球市场受到俄乌冲突的影响，避险情绪升温，美元指数一度冲高，但随后回落。美国通胀数据持续走高，PCE物价指数年率录得5.2%，为1983年以来新高，显示通胀压力加剧。然而，美联储暗示俄乌冲突暂不影响货币政策，预计3月加息25个基点的可能性较大。

主要观点

• 美国经济：尽管通胀居高不下，但消费者支出强劲，制造业和服务业PMI均上升，显示经济韧性。
• 美联储政策：暗示俄乌局势对货币政策影响有限，加息节奏可能放缓，3月加息25个基点概率较大。
• 全球股市：受避险情绪影响，全球股市前四天大幅下挫，但周五市场情绪缓解，亚太主要股指集体收涨，美欧股市反弹。
• 大宗商品：黄金和原油因地缘政治风险上涨，但随后回调，显示市场波动较大。

关键信息

• 美元指数本周先涨后跌，周五收跌0.56%，报96.54。
• 欧元兑美元周跌0.47%，英镑兑美元周跌1.32%。
• COMEX黄金本周收跌0.51%，报1890.1美元/盎司。
• 美油4月合约周涨1.92%，布油5月合约周涨1.08%。
• 中国央行净投放7600亿元，推动市场流动性。

配置建议

• 股票：轻仓做空。
• 债券：轻仓做多。
• 大宗商品：低配区间交易。
• 外汇：轻仓区间操作。

二、本周新闻与经济数据回顾

国内新闻

1. 证监会强调防范债券违约风险，推动债券发行注册制改革。
2. 2022年中央一号文件发布，提出全面推进乡村振兴，重点支持粮食生产、大豆和油料产能提升、生猪生产等。
3. 财政部表示将实施更大规模减税降费，提高支出精准度。
4. 国务院印发《“十四五”国家老龄事业发展和养老服务体系建设规划》，目标到2025年实现养老服务床位总量达900万张以上。
5. 促进工业经济平稳增长电视电话会议召开，强调稳定市场预期，防范系统性风险。

国外新闻

1. 美联储暗示通胀高企，但俄乌局势暂不影响货币政策。
2. 拜登称俄罗斯入侵乌克兰是开始，表示将采取进一步制裁措施。
3. 国际能源署关注俄罗斯对能源市场的潜在影响，准备采取集体行动。
4. 美联储戴利表示，加息时机将取决于经济和数据变化，可能在3月开始调整政策。
5. 英国央行行长贝利表示，资产出售将在正常市场条件下进行，可能暂停市场动荡期间。

经济数据

三、本周市场行情回顾

货币市场

• Shibor利率：本周波动，显示市场流动性变化。
• 中美国债收益率：10年期国债收益率本周下跌0.46BP，显示市场避险情绪影响有限。

国内市场

• 商品期货指数：整体震荡，铜价上行动能较弱。
• 股指期货结算价：沪深300指数下跌1.67%，股指期货也同步下跌。
• 国债期货结算价：2年、5年、10年期国债期货均小幅下跌。

国外市场

• 国际大宗商品期货价格：黄金和原油因地缘政治风险上涨，但随后回调。
• 全球主要股指涨跌幅：亚太市场收涨，美欧市场反弹，显示市场情绪逐步恢复。

四、下周重要经济指标及经济大事

重要指标与事件

五、免责声明

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