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晨会纪要总结（2022年2月25日）

【今日核心内容】

• 俄乌冲突对全球市场影响：俄罗斯在顿巴斯地区发起特别军事行动，引发全球避险情绪升温，导致欧洲三大股指大幅下跌近4%，俄罗斯MOEX指数跌33.28%，创近五年收盘新低，盘中一度熔断。美国股市在午后受避险情绪影响大幅下挫，但随后因拜登讲话及G7制裁方案落地，市场情绪缓解，三大指数均收复跌幅。
• 市场资金流向：上个交易日沪深两市A股主力净流出882.17亿元，国防军工板块为唯一资金净流入的板块，而计算机、化工、电子、医药生物、传媒为资金净流出前五。
• 山西证券策略建议：建议关注国防军工、能源、有色等具备防御性和估值保障的板块，同时关注新基建、清洁能源等国内产业逻辑较强的板块。

【重要财经消息】

• 共享经济报告：2021年中国共享经济市场交易规模达36881亿元，同比增长9.2%；在线外卖收入占全国餐饮业收入比重提高至21.4%。
• 税收优惠政策：财政部延续部分商品储备税收优惠，包括免征印花税、房产税和城镇土地使用税。
• 长江中游城市群发展方案：国务院批复同意《长江中游城市群发展“十四五”实施方案》，强调协同联动、创新驱动、高质量发展。
• 2022年财政政策：财政部提出实施更大力度减税降费，增强市场主体活力，同时加强财政政策精准性和可持续性。

【行业要闻】

• 煤炭价格机制改革：国家发改委进一步完善煤炭市场价格形成机制，明确价格合理区间，实现煤价、电价、用户电价的“三价联动”。
• 农业保险管理办法：银保监会发布《农业保险承保理赔管理办法》，规范农业保险业务，加强监管。
• 上海充换电基础设施建设：上海计划到2025年满足125万辆电动汽车充电需求，推动充换电网络建设，提升智能化水平。

【全球视野】

• 美国股市：美股低开高走，纳指振幅达7%，科技股和芯片股表现强势。
• 欧洲股市：受俄乌冲突影响，欧洲三大股指下跌近4%，俄罗斯股市暴跌，莫斯科交易所取消2月25日交易。
• 亚太股市：韩国、日本、新西兰、澳大利亚等主要股指均出现不同程度下跌。

【市场回顾】

• A股表现：受俄乌冲突影响，沪深指数午后大幅下探，沪指跌1.70%，深指跌2.20%。
• 板块表现：国防军工、石油石化逆市收涨，传媒、计算机、社会服务板块跌幅居前。
• 市场情绪：市场恐慌情绪浓重，主力资金净流出超882亿元，成交额创5个月新高。

【个股动态】

• 业绩快报：多家公司业绩大幅增长，如容百科技（+327.75%）、晶晨股份（+608%）、中国黄金（+60%）等。
• 部分公司亏损：如神州细胞、迈威生物等公司净利润下降或亏损。
• 公司动态：上机数控计划投资118亿元建设高纯工业硅项目；中集集团筹划物流分拆上市；石头科技股东减持。

【今日停复牌】

• 停牌公司：*ST盈方、*ST澄星、*ST德奥等9家公司停牌。
• 复牌公司：*ST银亿复牌。

【新股、债券和基金发行】

• 新股发行：华秦科技、中汽股份等公司开启申购。
• 新股上市：纽泰格、金徽股份等公司上市。
• 债券发行：多只地方政府债、企业债及银行债发行，涵盖不同期限和类型。

【主要观点】

• 俄乌冲突引发全球金融市场剧烈波动，避险情绪升温，随后因政治干预和市场反应，情绪有所缓解。
• 中国共享经济持续增长，政策支持对市场发展起到积极作用。
• 财政政策调整以增强市场活力，同时加强监管和风险控制。
• 行业动态显示，部分板块如国防军工、能源、有色表现强劲，而科技传媒板块受避险情绪影响下跌。
• 个股表现分化，部分公司业绩大幅增长，而另一些公司则面临挑战。

【关键信息】

• 俄乌冲突导致全球金融市场波动，但后续政治干预和市场调整缓解了部分影响。
• 中国共享经济市场交易规模增长，政策支持为行业带来发展机遇。
• 财政政策强调减税降费，以促进经济稳定增长。
• 上海推动充换电基础设施建设，以支持新能源汽车发展。
• 多家上市公司业绩亮眼，部分公司则因市场环境或内部因素出现亏损。

【风险提示】

• 宏观经济不及预期
• 全国疫情超预期发展
• 地缘政治风险加剧