20220225-长江期货-能源化工日报_8页

能源化工日报总结

核心内容概览

本日报主要分析了原油、沥青、纯碱、橡胶及PVC等能源化工品种的近期市场走势及投资建议，同时提供了相关数据与风险提示。

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原油

主要观点

• 价格走势：WTI原油上涨0.8%，报92.81美元/桶；布伦特原油上涨2.3%，报99.08美元/桶。
• 市场影响：欧美对俄罗斯实施新一轮制裁，但未涉及能源行业，因此对油价影响较小。俄罗斯原油买家转向其他供应商，导致供应紧张加剧，油价预计易涨难跌。
• 风险因素：若伊核谈判达成协议，或导致油价阶段性回调，需密切关注。
• 投资建议：高位震荡。

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沥青

主要观点

• 价格走势：国内沥青市场均价持稳，北方部分炼厂以执行前期合同为主，南方需求释放有限，成交氛围清淡。
• 供需情况：炼厂排产同步下调，厂库库存中低位，社会库存适中。
• 市场预期：沥青价格短期以跟随原油为主，后期关注炼厂库存实际消耗情况及裂解价差走势。
• 投资建议：震荡。

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纯碱

主要观点

• 价格走势：本周纯碱市场整体波动不大，价格零星调整，订单支撑良好。
• 库存情况：周内纯碱库存环比减少17.96万吨，降幅11.38%；社会库存保持增加趋势。
• 供应端：江苏实联装置检修结束，个别企业产量有所提升，预计下周开工率稳中上涨。
• 需求端：下游需求表现一般，轻质采购谨慎，重碱采购参考近期成交价格。
• 投资建议：长线做多09合约，或5-9反套。

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橡胶

主要观点

• 价格走势：2月24日橡胶主力合约ru2205上涨0.29%，收于14070元/吨。
• 市场现状：橡胶市场受乌克兰局势影响，出现窄幅波动，难以独立运行。
• 基本面：供应端处于国内外低产期，库存延续累库；需求端终端市场疲软，轮胎企业库存消耗缓慢。
• 投资建议：震荡区间下移，保持观望。
• 风险提示：俄乌局势可能继续影响大宗商品市场。

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PVC

主要观点

• 价格走势：2月24日PVC主力05合约收盘8566元/吨，涨幅0.04%。
• 市场表现：常州、杭州、广州等地市场价均有小幅上涨，但部分区域价格略有下跌。
• 成本端：电石价格稳中有升，电石法PVC成本支撑有松动预期。
• 供应端：新增检修企业较少，PVC供应回升，但同比仍低于去年同期。
• 需求端：房地产政策松绑，地产预期好转，下游开工提升，需求呈现季节性回暖趋势。
• 投资建议：暂时观望或逢低布局多单，注意跟踪需求情况和能源价格走势。

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关键信息汇总

品种	价格走势	供应情况	需求情况	投资建议
原油	高位震荡	供应紧张，俄罗斯原油过剩	无明显变化	高位震荡
沥青	持稳	供应充足，炼厂排产下调	需求清淡，消费淡季	震荡
纯碱	持稳	库存环比减少，供应稳中上涨	下游需求疲弱，观望情绪浓厚	长线做多09，或5-9反套
橡胶	窄幅波动	供应端低产，库存累库	需求端疲软，终端市场欠佳	震荡区间下移，保持观望
PVC	震荡运行	供应回升，成本支撑松动	需求向好预期，终端利好不足	暂时观望或逢低布局多单

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风险提示

• 俄乌局势可能继续引发大宗商品市场无序波动。
• 伊核谈判结果可能对原油价格产生阶段性影响。
• 纯碱市场可能面临贸易商吐货压力，需关注库存变化。
• PVC成本端波动可能影响价格走势，需关注电石价格及企业开工情况。

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