20251126-银河期货-纯苯苯乙烯期货日报_4页_1mb

纯苯苯乙烯期货日报 2025年11月26日 总结

纯苯部分

• 供应：受华东一炼厂1月初计划外检修影响，纯苯产能减少约60万吨/年，改善了市场情绪。
• 需求：CPL减产增加，苯乙烯开工率偏低，导致纯苯港口库存继续累积，港口库存或持续累库。

苯乙烯部分

• 供应：安徽嘉玺35万吨/年苯乙烯装置已重启，中化泉州45万吨装置计划检修2个月，致苯乙烯开工率偏低。
• 需求：市场情绪观望，11月下旬苯乙烯到港预计增加，港口库存可能回升。

交易策略

• 单边：内盘纯苯供需格局偏弱，关注逢高做空机会。
• 套利：观望。
• 期权：建议卖出虚值看涨期权。

关键趋势

• 价格：内外盘价格普遍下跌，基差走弱，以纯苯为例，现货价格和期价均有下移。
• 库存：苯乙烯港口库存累积，料延续累库；纯苯港口库存同样增加。
• 宏观：调油需求减退，受美国汽柴油价格回落影响；下游利润承压，纯苯和苯乙烯生产及下游平均利润均显示负趋势。
• 支撑与风险：市场情绪谨慎，潜在供应变动（如检修）提供机会，但库存上升和基差减弱增加空头风险。

注意事项：数据基于调研，价格和利润图表显示近期基本面趋弱，短期建议偏空操作。