20150907-华泰证券-电子行业周报_苹果发布会新品值得期待_部分优质公司已有布局价值_27页_1mb

电子元器件行业周报总结（2015年9月7日）

核心内容

本行业周报主要围绕电子元器件行业的发展动态、投资观点和重点推荐公司展开。报告指出，尽管电子行业上半年整体收入保持增长，但盈利能力面临压力。同时，苹果新品发布会引发市场对消费电子行业的关注，部分优质公司已布局相关领域，估值调整带来投资机会。

主要观点

• 苹果新品发布：苹果将于9月9日举行秋季新品发布会，预计将推出iPhone 6s、Apple Watch 2和新一代Apple TV等产品。其中，iPhone 6s将采用64位A9处理器、压力感应功能ForceTouch，以及更坚固的7000系列铝材；Apple Watch 2将支持无线WiFi和前置摄像头；新一代Apple TV可能搭载A8处理器和Siri语音控制功能。

• 电子行业表现：2015年上半年，电子行业整体收入同比增长23.4%，2季度同比增长21.4%。然而，行业毛利率和净利率有所下降，分别为20.4%和6.35%，反映出市场竞争加剧和产能过剩问题。

• 行业估值调整：电子行业整体估值大幅回落，部分优质公司已跌至2016年20倍以下，被大幅错杀。分析师认为，此时是布局优质公司的良机。

• 重点推荐组合：包括欣旺达、长盈精密、劲胜精密、信维通信、欧菲光、国民技术、长电科技、华天科技、海康威视、同方国芯、上海新阳、德赛电池、环旭电子、万润科技、远方光电、安洁科技、三安光电等公司。

关键信息

重点推荐公司分析

行业动态

• 消费电子：苹果新品引发市场期待，小米生态链企业持续拓展多个领域，如智能手表、智能床垫、无人机、处理器等。

• 平板显示：苹果可能采用蓝宝石玻璃，但因成本和进度问题最终放弃。蓝宝石玻璃产业面临挑战，但技术进步为未来打开空间。

• LED行业：LED市场渗透率快速提升，但行业面临同质化竞争、价格战等问题。CoB LED等新技术推动行业增长，同时小企业面临淘汰压力。

• 半导体行业：工业4.0推动半导体产业变革，包括工业以太网、智能机床、机器人、无线传感器网络等技术需求上升。台积电16nm工艺启动，成为多家国际企业的代工选择。

• 工业4.0与半导体融合：工业4.0将带来“云网端”结构，对半导体提出更高要求。包括连接、转换、中枢处理、认知和构建五个层面，涉及通信芯片、传感器、大数据等技术。

未来趋势与挑战

• 技术融合：工业4.0推动半导体与制造、物联网、大数据深度融合，需要开发支持多协议的通信芯片，提升设备智能化水平。

• 市场竞争加剧：LED封装、半导体制造等领域面临产能过剩、价格竞争等问题，行业集中度逐步提升，龙头公司更具优势。

• 智能化与自动化：LED照明企业将向智能制造方向发展，智能照明产品逐步普及。工业4.0推动生产方式向自动化、自优化转变，未来可能形成“智能工厂”和“全球工厂”。

• 教育与技能转型：工业4.0要求人才具备计算机化思维和数据分析能力，传统行业从业者需积极转型以适应新技术发展。

总结

电子元器件行业在2015年表现出持续增长但盈利能力承压的趋势。苹果新品发布和小米生态链布局为行业带来新的机遇，部分优质公司已显现布局价值。随着工业4.0的推进，半导体和LED行业将面临技术革新和市场结构的深刻变化，重点在智能设备、自动化、数据处理等领域。行业整合、技术升级和市场拓展是未来发展的关键，投资者需关注具备技术优势、增长潜力和市场适应能力的企业。