传媒行业：板块部分优质标的为估值洼地-20180206-联讯证券-19页-1mb

报告摘要

本报告分析了2018年2月6日传媒板块的市场表现、行业动态、公司公告及投资建议。重点聚焦电影、电视剧、游戏及移动阅读等领域，评估了板块内的投资机会与风险。

传媒板块整体表现不佳
上周，申万传媒指数下跌7.18%，显著跑输大盘。主要指数如上证综指、深证综指、沪深300及创业板指均出现不同程度的下跌。
个股表现分化
板块内个股表现两极分化，涨幅前五包括中体产业（11.64%）、平治信息（9.20%）、联创互联（8.55%）、美盛文化（7.38%）和华策影视（5.47%）；跌幅前三为乐视网（-40.88%）、安妮股份（-21.81%）和游久游戏（-20.40%）。
电影市场开局良好
1月份全国总票房达49.50亿元，同比增长1.1%。春节档电影市场表现值得期待，部分优质影片预售票房已接近1亿元。
游戏市场热度不减
女性向手游如《旅游青蛙》、《恋与制作人》持续走红，中国移动游戏市场未来三年复合增长率预计不低于30%。《王者荣耀》、《梦幻西游》等游戏在App Store和安卓平台表现强劲。
行业动态丰富
多个行业热点事件发生，包括微博与一直播合作、腾讯收购Skydance、阅文集团与湖南卫视合作推广IP、《荒野行动》国际影响力提升等，反映出行业持续创新与扩张趋势。
投资建议
建议投资者在风格转换之际关注传媒板块中的头部标的，如内容领域的唐德影视、光线传媒，游戏领域的三七互娱、完美世界、恺英网络，移动阅读领域的阅文集团、掌阅科技，广告领域的分众传媒。

板块整体表现：申万传媒指数上周下跌7.18%，显著低于大盘。
个股表现：
- 涨幅前五：中体产业（11.64%）、平治信息（9.20%）、联创互联（8.55%）、美盛文化（7.38%）、华策影视（5.47%）。
- 跌幅前五：乐视网（-40.88%）、安妮股份（-21.81%）、游久游戏（-20.40%）、盛天网络（-19.89%）、焦点科技（-19.60%）。

业绩预告：多家公司发布2017年度业绩预告，如百洋股份（净利润增长92.17%）、盛通股份（净利润增长146.58%～173.98%）、鹿港文化（净利润增长35%～55%）等。
股权变动：包括股份质押、解押、增持、减持及资产收购等，如华策影视、光线传媒、唐德影视等。
停牌公告：部分公司因筹划重大事项停牌，如华闻传媒、当代东方、众应互联等。

投资建议：建议投资者关注传媒板块中具备高成长性与合理估值的头部企业。
重点公司：
- 万达电影：投资评级为“买入”，2018年EPS预测为0.36元，PE为34。
- 光线传媒：投资评级为“买入”，2018年EPS预测为0.36元，PE为34。
- 唐德影视：投资评级未定，2018年EPS预测为1.24元，PE为15。
- 三七互娱、完美世界、恺英网络：被推荐为游戏板块的优质标的。
- 阅文集团、掌阅科技：被推荐为移动阅读板块的优质标的。
- 分众传媒：被推荐为广告板块的优质标的。