20170521-中泰证券-传媒行业周报：市场反弹、东风渐起，再次推荐游戏、现象级影视内容和院线板块优质标的_31页_2mb

文档内容总结

核心内容

本报告由中泰证券传媒团队发布，分析了2017年5月15日至5月19日期间传媒板块的市场表现，并推荐了游戏、精品内容和院线板块的优质标的。报告指出，传媒板块本周上涨1.84%，跑赢中小板和沪深300，但跑输创业板综。尽管2017年初至今传媒板块下跌11.45%，但5月初以来跌幅相对较小，具备配置价值。机构仓位接近历史低点，估值趋于合理，资金边际配置需求增加可能推动新一轮行情。

主要观点

• 市场反弹：传媒板块整体上涨，显示出一定的市场回暖迹象。
• 细分板块表现：游戏、现象级影视内容和院线板块是5月份表现最好的细分领域。
• 投资机会：
  • 游戏板块：内生增长强劲，全年龙头公司业绩确定性较高，推荐关注完美世界、恺英网络、三七互娱、中文传媒和昆仑万维。
  • 精品内容：《欢乐颂2》和《择天记》等大剧集中上映有望提振市场情绪，推荐关注唐德影视、慈文传媒和华策影视。
  • 院线板块：电影票房需求回暖，5月份预计同比增长18.5%，Q2有望实现正增长，推荐关注中国电影和万达院线。
  • 营销龙头：分众传媒作为楼宇媒体龙头，价量双升，推荐关注。
  • 超跌标的：美盛文化和鹿港文化值得关注。

关键信息

行情回顾

• 传媒板块上涨1.84%，高于中小板和沪深300，低于创业板综。
• 各子板块全部上涨，其中广播电视上涨2.24%，表现最佳。
• 个股涨幅前三：群兴玩具（11.95%）、宝诚股份（11.42%）、华策影视（10.41%）。
• 个股跌幅前三：安妮股份（-6.48%）、昆仑万维（-6.04%）、奥拓电子（-3.38%）。

行业数据

电影院线

• 第十九周总票房为7.72亿，环比下降27%，同比增长23%。
• 《摔跤吧！爸爸》以3.31亿票房位居第一。
• 截至5月14日，2017年累计票房为208.94亿，同比增长11.64%。
• 院线票房排名：万达院线（28.43亿）、大地院线（18.31亿）、上海联和院线（16.92亿）等。

影视综艺

• 电视剧：第十九周网络总点击量为158.75亿，择天记以40.56亿点击量排名第一，腾讯市场份额28.88%。
• 电视综艺：奔跑吧以17.19亿播放量排名第一，乐视市场份额48.22%。
• 网络综艺：2017变形记以4.43亿播放量排名第一，腾讯市场份额47.24%。
• 院线电影：一条狗的使命以0.72亿点击量排名第一，腾讯视频市场份额51.49%。
• 网络电影：桃花源战纪以1.02亿播放量排名第一，乐视市场份额55.75%。
• 动漫：粉红猪小妹全集播放量最高，为2.53亿，爱奇艺市场份额38.58%。

公司动态

• 恺英网络：解禁限售股，进行权益分派。
• 三七互娱：解除股东质押。
• 快乐购：设立小额贷款公司。
• 二六三：终止股权激励计划并回购股票。
• 北纬通信：与亚洲航空签订服务协议，购买理财产品。
• 视觉中国：申请发行超短期融资券。
• 万达院线：与博纳影业战略合作，公司名称变更。
• 唐德影视：控股股东质押，发布债券发行预案。
• 完美世界：影游联动，布局艺人经纪和院线终端。
• 中文传媒：销售费用下降，业绩快速释放。
• 中国电影：拥有政策护城河，参与多部影片制作和发行。
• 分众传媒：楼宇媒体龙头，价量双升，议价能力强。

风险提示

• 系统性风险
• 票房不达预期
• 商誉减值风险

推荐关注公司

下周上映电影

总结

本报告分析了传媒板块近期的市场表现及行业动态，指出传媒板块具备配置价值，推荐关注游戏、精品内容和院线板块。同时，报告提供了详细的投资策略和重点公司分析，以及行业数据和公司动态，为投资者提供了全面的参考信息。