20250727-中泰期货-烧碱周报_宏观市场扰动期货价格_山东液碱震荡运行_21页_2mb

标题：中泰期货烧碱周报总结（2025年7月27日）

本周烧碱周报聚焦宏观市场扰动对期货价格的影响，涵盖产能、需求、价格、库存等核心领域。产能利用率方面，本周中国20万吨及以上烧碱企业产能平均利用率84.0%，环比上升1.4%；华东、华南地区利用率显著增加，分别达81.8%和94.5%，而华中地区下降至82.3%。预计下周产能利用率稳定在84%左右。

需求方面，粘胶短纤产量小幅增长0.05万吨，库存减少0.32万吨，库存天数降为12.39天；终端纺织行业开机率低迷，印染需求承压，多以去库存为主。出口液碱5月份出口量25.59万吨，片碱7.5万吨。

价格波动剧烈，尤其是烧碱期货SH2509合约涨幅超10%，主要受国家政策引导设备更新、淘汰老旧装置影响，预计低位支撑强劲。同时，市场传言能源局核查煤炭生产叠加“反内卷”呼声，推动期货上行。利润方面，山东烧碱利润处于历史低位，液氯价格大幅波动影响氯碱企业。

供应与库存：下周产能利用率预期变化不大；国内烧碱产量预计82.29万吨；库存上升，库容比提升，基差变化反映市场供需矛盾。氧化铝产量增加，但需求受限。纺织和纸浆行业延续疲软态势。

展望，烧碱期货有望跟随商品情绪波动，政策支撑避免大幅回调。风险包括需求不确定性和装置检修计划调整。