20231029-华鑫证券-定量策略周报_左侧机会出现_四季度做多人民币资产修复行情_19页_2mb

人民币资产修复行情分析总结

市场观点

量化和基金研究团队认为，当前市场已完成“先破再立”，四季度是我国资产“修复”行情的重要窗口期，AH股逆全球股市上涨提振信心。

支撑因素

短期因素

• 技术面超跌反弹，反弹空间仍可维持。

中期因素

• 当前宏观系统性风险缓和，新兴利好正逐步释放。

  • 国内政策：财政发力、工业利润回升、城中村改造预期提升。
  • 美国流动性：GDP数据利多出尽、美债收益率见顶、FOMC已停止加息几成定局。
  • 中美关系：高层互访、定期直航等小缓和信号明显。

投资建议

左侧布局

尚属左侧机会，建议耐心买入，右侧跟进需等待积极资金面信号。

板块机会

配置红利风格、小盘风格和机构轻仓板块（如钢铁、通信、电力设备、电力公用事业、烟草、家电等）。

主要行业调整

ETF推荐

工业母机ETF（159667）与煤炭ETF（515220）为主要周首推ETF。

风险提示

• 外资流出仍未停止，权重股持仓集中。
• 交易美债见顶影响外资回流节奏。
• 短期仍需注意反弹后的抛压。
• 模型与数据基于历史规律，存在失效风险。