20240424-中国银河-爱美客-300896.SZ-2024年一季报业绩点评_一季度业绩符合预期_看好核心产品放量_3页_322kb

爱美客2024年一季度业绩点评总结

爱美客2024年一季度业绩表现强劲，实现营业收入808亿元，同比增长28.24%，归母净利润527亿元，同比增长27.38%，扣非净利润528亿元，同比增长36.53%。一季度公司盈利能力保持稳定，毛利率为94.55%，净利率65.35%,但期间费用率明显下降。由于研发费用增长显著，一季度研发支出同比增长321.7%，研发投入占营收比例为7.13%，持续加强核心技术研发。主要在研管线包括“宝尼达20”、“注射用A型肉毒毒素”、“二代面部埋植线”等多个重磅产品。公司战略布局持续推进，通过合作引入司美格鲁肽，同时与外资企业合作推广医美设备。银河证券维持“推荐”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为2484/3302/4340亿元，2024年EPS为11.48元，当前PE为2.49倍。公司面临消费复苏不及预期、政策监管趋严、新产品上市不及预期等风险。

注：本文仅基于公开行业报告信息整理，不构成任何投资建议。