20221211-华泰期货-贵金属周报_市场静候议息会议结果_贵金属仍可逢低配置_11页_2mb

新能源&有色组研究报告总结

一、核心内容概览

本报告由华泰期货研究院新能源&有色组发布，主要分析贵金属市场（黄金与白银）的近期走势及未来策略。报告涵盖宏观面、基本面、市场策略、风险提示以及相关图表与数据。

二、主要观点

1. 贵金属市场分析

• 宏观推动因素：美联储放缓升息步伐、地缘紧张局势、对欧美经济衰退的担忧，均是贵金属价格上涨的推动因素。
• 市场预期：市场普遍预计美联储将在本周利率决议中加息50个基点，若加息幅度超过预期，可能对市场造成较大冲击。
• 后续关注点：12月议息会议后，市场将更多关注欧美经济衰退风险，贵金属仍具配置价值。

2. 基本面表现

• 黄金T+d成交量：上周累计成交量为69,274千克，环比上涨8.19%。
• 白银T+d成交量：上周累计成交量为4,448,438千克，环比上涨56.52%。
• 黄金仓单：上期所黄金仓单上涨486吨至3,558千克。
• 白银仓单：上期所白银仓单上涨67,444千克至1,774,805千克。
• Comex库存：Comex黄金库存上涨至23,491,442.51盎司，白银库存上涨至299,951,989.40盎司。
• ETF持仓：
  • 黄金SPDR ETF持仓上涨4.91吨至910.40吨。
  • 白银SLV ETF持仓下降62.98吨至14,730.02吨。

3. 相关行业表现

• 电子元件板块：上周沪深300指数上涨3.29%，但电子元件板块指数下降0.29%。
• 光伏板块：光伏板块指数下降3.07%。
• 光伏价格指数：截至2022年12月5日，光伏价格指数为62.99，环比下降1.01%。
• 光伏经理人指数：报168.53，环比下降5.24%。

三、市场策略

四、风险提示

• 美元与美债收益率持续走高：若美元及美债收益率继续上升，可能对贵金属价格形成压力。
• 欧美经济衰退担忧：若经济衰退风险加剧，可能推动贵金属价格进一步上涨。

五、重要经济数据与事件展望（12月12日至12月16日）

重要经济数据汇总（表1）

重要经济事件汇总（表2）

六、图表说明

• 图1-6：展示美国与欧元区国债利率、TIPS收益率、Breakeven inflation rate及CFTC多头净持仓数据。
• 图7-10：反映黄金与白银ETF持仓变化情况。
• 图11-14：展示黄金与白银T+d成交量与仓单变化。
• 图15-16：显示Comex黄金与白银库存数据。
• 图17-20：呈现电子元件板块、光伏板块及相关指数表现。

七、免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。
• 报告观点仅反映发布当日判断，不同时期可能有不同结论。
• 报告内容仅供投资者参考，不构成投资建议，投资者应独立判断。
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