20240731-万联证券-电力设备行业跟踪报告_24Q2持仓集中度提升_电网设备板块较多获增持_9页_1015kb

电力设备行业Q2持仓分析报告总结

一、行业整体表现

2024年第二季度，公募基金重仓SW电力设备行业的总市值为240,828亿元，环比下降1027%，同比下降40.74%。基金管理人对该行业的超配比例环比下降0.31个百分点，至41.8%，回落到2020年Q2水平。尽管持仓集中度提高，但整体市场配置偏好趋于保守。

二、细分板块分析

• 电池板块：基金持仓市值环比下降75.4%，超配比例增长19.0%。
• 光伏设备板块：基金持仓市值环比下降27.16%，超配比例减少22.7%。
• 电网设备板块：基金持仓市值环比大幅增长259.5%，低配比例环比收窄0.55个百分点。

整体来看，电网设备板块获得显著增持，而电池与光伏设备板块则面临减持压力。

三、个股表现与持仓变动

• 前十大重仓股表现分化，电网设备板块个股全面上涨，受益于电改推进与电网投资增长。
• 增量持仓集中在电网、光伏、电池板块，前十大加仓股中共有5只来自电网设备、3只来自光伏设备、2只来自电池。
• 减仓规模大，前十减仓股整体下跌，主要包括电池与光伏设备领域的头部企业。

四、投资建议

建议投资者关注以下方向：

1. 电网设备板块：特别是特高压直流、变压器与储能系统相关的龙头企业。
2. 海外业务拓展顺利的企业：全球能源转型趋势加快，有望受益于海外市场需求。

五、风险提示

• 下游需求不如预期；
• 行业竞争加剧；
• 国内电网建设进度未达预期；
• 国际贸易环境变化；
• 数据统计误差。

六、结论

尽管电力设备行业基金持仓总体存在下降趋势，但电网设备板块表现亮眼，成为机构增持重点。未来随着电力市场化改革和全球能源转型进程加快，该行业仍有增长潜力，但仍需警惕市场竞争和宏观经济波动带来的风险。