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黑色金属数据日报总结（2026/01/12）

核心内容概览

本日报主要分析了黑色金属市场中钢材、硅铁锰硅、焦煤焦炭和铁矿石的行情走势、价格变动及市场预期。整体来看，市场情绪较为复杂，宏观和产业因素交织影响，部分品种呈现震荡或上涨趋势，而另一些则面临压力和回落风险。

主要观点

1. 钢材市场

• 行情趋势：整体呈现震荡走势，预期转好但产业偏淡。
• 价格表现：
  • 远月合约RB2610收盘价3196.00元/吨，下跌32.00元，跌幅-0.99%；
  • 近月合约RB2605收盘价3144.00元/吨，下跌35.00元，跌幅-1.10%；
  • 螺纹钢现货价格上海为3280.00元/吨，天津为3180.00元/吨，广州为3540.00元/吨，整体下跌。
• 价差变化：
  • 卷螺差为150.00元/吨，小幅上涨1.00元；
  • 螺纹盘面利润为-131.68元/吨，下跌17.98元；
  • 热卷期现正套仍可滚动操作。
• 市场分析：铁水产量回升对炉料的负面影响减弱，但五材种板材去库压力仍存，是价格弹性的重要压制。市场资金流动性充裕，有利于期现联动上涨，但需警惕波动加剧。

2. 硅铁锰硅市场

• 行情趋势：情绪反复，价格波动加大。
• 价格表现：
  • 硅铁和锰硅价格受煤电扰动消息影响较大，需求端偏弱。
• 市场分析：钢厂利润不佳，直接需求承压。合金厂产量偏高，减产动力不足，中期供给过剩压力仍存。尽管有政策利好和成本支撑，但预期反复，后市承压回落风险较大。

3. 焦煤焦炭市场

• 行情趋势：盘面快速上涨，现货补库或将开启。
• 价格表现：
  • 焦煤期货价格涨停，带动市场预期好转；
  • 焦炭现货价格有所上涨，港口贸易准一湿熄焦1480元/吨（周环比+30），准一干熄焦1680元/吨（周环比+40）。
• 市场分析：供给端消息影响市场，榆林和内蒙会议对产能处理的讨论短期影响有限，但中长期产能退出将优化供需。基本面显示市场进入淡季，但下游补库可能推动价格上涨。操作上建议逢低做多，短期内需谨慎对待波动。

4. 铁矿石市场

• 行情趋势：触顶回落。
• 价格表现：
  • 铁矿石价格触及压力位后回落，期货收盘价下跌。
• 市场分析：铁水持稳回升，但港口库存持续上升，价格上方压力明确。钢材表需小幅下滑，但总库存仍为去库状态，整体波动有限。不建议追多或做空，建议观望。

关键信息

期货收盘价（主力合约）：

• RB2605：3144.00元/吨，跌1.10%；
• HC2605：3294.00元/吨，跌1.02%；
• J2605：1748.00元/吨，跌1.83%；
• JM2605：1195.50元/吨，跌0.71%；
• RB2610：3196.00元/吨，跌0.99%；
• HC2610：3318.00元/吨，跌0.90%；
• J2609：1828.00元/吨，跌1.51%；
• JM2609：1269.00元/吨，跌0.51%。

现货价格：

• 螺纹钢：上海3280元/吨，天津3180元/吨，广州3540元/吨；
• 热卷：上海3270元/吨，杭州3310元/吨，广州3260元/吨；
• 铁矿石：青岛港超特矿粉56.5%品位，车板价为56.5%。

价差与基差：

• 卷螺差：150.00元/吨，上涨1.00元；
• 螺矿比：3.86，下跌0.04；
• 煤焦比：1.46，下跌0.02；
• 螺纹盘面利润：-131.68元/吨，下跌17.98元；
• 焦化盘面利润：157.99元/吨，下跌24.32元；
• 基差：
  • 螺纹钢基差：-24.00元/吨，上涨13.00元；
  • 热卷基差：136.00元/吨，下跌36.00元；
  • 焦煤基差：22.00元/吨，下跌36.00元；
  • 焦炭基差：-175.37元/吨，上涨17.00元；
  • 铁矿石基差：34.50元/吨，上涨84.50元。

操作建议

• 钢材：单边区间思路或多单带止损参与；热卷期现正套滚动操作，或以期权策略辅助现货采销。
• 硅铁锰硅：产业客户逢高套保。
• 焦煤焦炭：逢低做多。
• 铁矿石：观望为主。

数据来源

国贸期货根据Mysteel、Wind及博易大师数据整理。