20240505-中国银河-汽车行业行业周报_4月新能源渗透率环比续升_政策_车展加持下车市有望进入消费旺季_17页

中国银河证券汽车行业周报总结

一、核心观点

1. 销量表现

   • 新能源车：4月份渗透率达45%，比亚迪、理想、极氪等车企表现强劲，销量同比增长或环比上升，核心车型拉动销量增长。
   • 燃油车：受清明假期延长和以旧换新政策预期影响，零售市场同比下降15%，环比下滑53%，呈现颓势。

2. 市场动态

   • 政策支持：中央细则及地方补贴（如内蒙古、奔驰）落地，预计提升消费需求。
   • 北京车展催化新品上市，消费预期落地，助推消费旺季启动。

3. 股票表现

   • 汽车板块：指数跌幅0.06%，排名第23位。
   • 各板块分化明显：销售及服务、零部件涨幅较大；整车、商用车跌幅超3%。

二、亮点与机会

1. 推荐标的

   • 整车：广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车。
   • 智能化：华域汽车、伯特利、德赛西威、中科创达。
   • 新能源：法拉电子、中熔电气、华纬科技、拓普集团。

2. 风险提示

   • 销量未达预期、产业链供应短缺、行业竞争加剧。

三、总结

本月展望：政策补贴与车展驱动需求，叠加市场预期调整，行业有望进入消费旺季；但从本周数据看，燃油车承压，需关注新能源渗透率提升和政策执行效果。个股和板块分化明显，建议围绕高景气赛道和政策受益标的布局。