20210222-华创证券-农业周报_2021年中央一号文件发布_建议重点关注种业投资机会_30页

农业周报总结（2021年2月15日-2021年2月21日）

核心内容

本周农业板块整体表现优于沪深300指数，农林牧渔（申万）指数上涨4.41%，而沪深300指数下跌0.50%。2021年初至今，该板块上涨16.45%，在申万28个子行业中排名第四。随着中央一号文件的发布，种业板块成为重点关注的投资机会，同时生猪、禽流感疫苗及饲料行业动态也值得关注。

主要观点

生猪板块

• 价格波动：上周全国外三元生猪均价为28.68元/公斤，环比下跌7.5%，同比下跌22.7%。仔猪价格连续第13周上涨，涨幅达6.90%，从11月份低点上涨83.8%。
• 市场预期：生猪期货价格创历史新高，市场对猪价后市预期乐观。
• 产能恢复：非洲猪瘟的自然变异毒株和疫苗毒株影响产能恢复，周期被动拉长，建议关注出栏确定性强、成本管控优秀的养殖龙头。

动保板块

• 禽流感疫情：全球首现人感染H5N8型禽流感病例，引发对禽流感疫苗产销的关注。国内H5N8疫情占比较高，防控压力依然存在。
• 疫苗需求：高致病性禽流感三价苗能有效应对多种亚型，建议关注疫苗生产和销售情况。

种业板块

• 政策支持：2021年中央一号文件对种业工作进行了顶层设计，强调育种基础性研究和生物育种产业化应用。
• 投资建议：建议关注布局完善、科研实力突出的种业龙头，如大北农、隆平高科、荃银高科等。在畜禽育种方面，圣农发展值得关注。

关键信息

市场表现

• 农林牧渔指数：2021年初至今上涨16.45%，本周上涨4.41%。
• 相对表现：农林牧渔指数相对沪深300和中小板指数表现较好。

行业数据

• 初级农产品：
  • 玉米现货价2985.10元/吨，同比上涨52.6%。
  • 小麦现货价2585元/吨，环比上涨0.2%，同比上涨6.9%。
  • 大豆现货价4763.16元/吨，同比上涨35.7%。
  • 豆粕现货价3836.86元/吨，环比下跌0.7%，同比上涨32.2%。
• 畜禽价格：
  • 生猪均价28.68元/公斤，环比下跌7.5%，同比下跌22.7%。
  • 快大鸡价格8.36元/斤，环比上涨22.22%，同比上涨50.90%。
  • 中速鸡价格7.89元/斤，环比上涨7.93%，同比上涨15.69%。
• 水产品价格：
  • 山东威海海参批发价176元/公斤，环比持平，同比上涨8.6%。
  • 鲍鱼批发价100元/公斤，环比持平，同比持平。
  • 扇贝批发价9元/公斤，环比下跌10%，同比下跌10%。

动物疫苗批签发

• 口蹄疫疫苗：多价苗和O型单价苗批签发次数有所上升。
• 其他疫苗：圆环疫苗、伪狂犬疫苗、蓝耳疫苗、猪瘟疫苗、胃腹二联疫苗、猪细小病毒病疫苗、禽流感强免疫苗、布病疫苗、小反刍兽疫疫苗、狂犬疫苗等均有不同程度的批签发。

行业动态

• 政策动态：农业农村部强调农业科技自立自强，推动种业翻身仗，支持转基因创新。
• 饲料工业：2020年全国饲料工业总产值增长17.0%，工业饲料总产量增长10.4%。饲料添加剂产量增长16.0%，其中氨基酸、维生素和矿物元素产量分别增长12.0%、26.0%和17.3%。
• 疫情动态：
  • 新疆兵团第十三师发生非洲猪瘟疫情，存栏生猪147头，发病20头，死亡18头。
  • 新疆维吾尔自治区发生输入性羊小反刍兽疫疫情，250只羊中发病18只。
  • 广东省梅州市平远县输入性非洲猪瘟疫区解除封锁。
  • 江苏省超额完成生猪复产年度任务，生猪存栏1374.9万头，同比增幅达138.1%。
  • 四川省力争2021年生猪出栏量达5800万头。
  • 2020年全球共报告1277起禽流感疫情，其中H5N8占83.09%。
  • 2020年全球共报告非洲猪瘟疫情10646起，导致46.27万只家猪被扑杀。

风险提示

• 极端天气可能影响畜禽养殖。
• 农作物病虫害可能导致粮食减产，进而增加养殖成本。
• 动保行业竞争加剧，产品可能出现质量不合格事件。

推荐与联系人

• 推荐：维持原有推荐。
• 证券分析师：董广阳，电话：021-20572598，邮箱：dongguangyang@hcyjs.com，执业编号：S0360518040001。
• 联系人：陈鹏，电话：021-20572518，邮箱：chenpeng1@hcyjs.com。

行业基本数据

• 股票家数：89只，占比2.12%。
• 总市值：22,796.32亿元，占比2.46%。
• 流通市值：13,617.19亿元，占比1.97%。

相对指数表现

• 绝对表现：1M涨跌幅9.34%，6M涨跌幅-25.52%，12M涨跌幅-10.79%。
• 相对表现：1M涨跌幅9.34%，6M涨跌幅-25.52%，12M涨跌幅-10.79%。

图表目录

• 图表1：农业板块与沪深300和中小板综走势比较（2016年1月至今）。
• 图表2：2020年年初至今各行业涨跌幅比较（按申万分类）。
• 图表3：农业板块周涨跌幅前十名列表（申万分类）。
• 图表4：农业板块周涨跌幅后十名列表（申万分类）。
• 图表5：农业行业配置比例对照图。
• 图表6：农业PE和PB走势图（2010年至今，周）。
• 图表7：农业股相对中小板估值（2010年至今，周）。
• 图表8：农业股相对沪深300估值（2010年至今，周）。
• 图表9：CBOT玉米期货价（美分/蒲式耳）。
• 图表10：国内玉米现货价（元/吨）。
• 图表11：CBOT大豆期货价（美分/蒲式耳）。
• 图表12：国内大豆现货价（元/吨）。
• 图表13：CBOT豆粕期货价（美元/短吨）。
• 图表14：国内豆粕现货价（元/吨）。
• 图表15：CBOT小麦期货价（美分/蒲式耳）。
• 图表16：国内小麦现货价（元/吨）。
• 图表17：NYBOT11号糖期货价（美分/磅）。
• 图表18：白糖现货价和期货价（元/吨）。
• 图表19：NYMEX棉花期货价（美分/磅）。
• 图表20：棉花现货价和期货价（元/吨）。
• 图表21：生猪价格（元/公斤）。
• 图表22：仔猪价格（元/公斤）。
• 图表23：猪粮比。
• 图表24：外购仔猪养殖利润（元/头）。
• 图表25：自繁自养生猪养殖利润（元/头）。
• 图表26：猪配合饲料价格（元/公斤）。
• 图表27：父母代鸡苗价格（元/套）。
• 图表28：父母代鸡苗销量（万套）。
• 图表29：在产祖代肉种鸡存栏量（万套）。
• 图表30：后备祖代肉种鸡存栏量（万套）。
• 图表31：在产父母代肉种鸡存栏量（万套）。
• 图表32：后备父母代肉种鸡存栏量（万套）。
• 图表33：商品代鸡苗价格（元/羽）。
• 图表34：鸭苗价格（元/羽）。
• 图表35：白羽肉鸡主产区均价（元/公斤）。
• 图表36：白条鸡主产区均价（元/公斤）。
• 图表37：鸡产品主产区均价（元/公斤）。
• 图表38：山东烟台淘汰鸡价格（元/公斤）。
• 图表39：肉鸡养殖利润（元/羽）。
• 图表40：肉鸭养殖利润（元/羽）。
• 图表41：黄羽肉鸡（快大鸡、中速鸡）价格（元/斤）。
• 图表42：黄羽肉鸡（土鸡、乌骨鸡）价格（元/斤）。
• 图表43：禽类屠宰场库容率（%）。
• 图表44：禽类屠宰场开工率（%）。
• 图表45：鲫鱼批发价（元/公斤）。
• 图表46：草鱼批发价（元/公斤）。
• 图表47：威海海参、鲍鱼批发价（元/公斤）。
• 图表48：威海扇贝批发价（元/公斤）。
• 图表49：口蹄疫多价苗批签发次数。
• 图表50：口蹄疫O型单价苗批签发次数。
• 图表51：圆环疫苗批签发次数。
• 图表52：伪狂犬疫苗批签发次数。
• 图表53：蓝耳疫苗批签发次数。
• 图表54：猪瘟疫苗批签发次数。
• 图表55：胃腹二联疫苗批签发次数。
• 图表56：猪细小病毒病疫苗批签发次数。
• 图表57：禽流感强免疫苗批签发次数。
• 图表58：布病疫苗批签发次数。
• 图表59：小反刍兽疫疫苗批签发次数。
• 图表60：狂犬疫苗批签发次数。
• 图表61：全球玉米供需平衡表。
• 图表62：美国玉米供需平衡表。
• 图表63：中国玉米供需平衡表。
• 图表64：全球大豆供需平衡表。
• 图表65：美国大豆供需平衡表。
• 图表66：中国大豆供需平衡表。
• 图表67：全球小麦供需平衡表。
• 图表68：美国小麦供需平衡表。
• 图表69：中国小麦供需平衡表。
• 图表70：全球豆粕供需平衡表。
• 图表71：美国豆粕供需平衡表。
• 图表72：全球豆油供需平衡表。
• 图表73：美国豆油供需平衡表。
• 图表74：中国豆油供需平衡表。
• 图表75：全球棉花供需平衡表。
• 图表76：美国棉花供需平衡表。
• 图表77：中国棉花供需平衡表。