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财富周观察总结 | 地缘冲突市场震荡，关注指增、CTA套利策略

核心内容概述

本周市场受到地缘政治冲突、通胀预期及政策因素的多重影响，整体呈现震荡格局。A股市场分化明显，周期板块相对强势，而成长板块则波动较大。商品市场受地缘冲突和市场波动加剧影响，中短趋势类策略表现较好，高频策略在应对突发事件时反应更快。公募基金和私募基金均出现下跌，但不同类型策略表现差异较大，其中CTA趋势策略表现优于其他策略，指增策略超额收益有所回暖，宏观策略则因配置稳健资产逆势上涨。

主要观点

权益市场表现

• 宽基指数：跌多涨少，创业板指领涨，涨幅为 $2.51%$。
• 行业指数：煤炭、建筑等板块涨幅靠前，国防军工、石油石化表现较弱。
• 风格指数：稳定风格上涨，其他风格下跌。
• 市场风格指数：仅大盘成长风格上涨，其余风格下跌。

商品市场表现

• 中信期货商品指数：上涨113.55点，涨幅为 $4.52%$。
• 板块指数：能源板块领涨，涨幅为 $15.54%$；贵金属板块涨幅最小，为 $0.59%$。
• 因子表现：风格因子涨多跌少，持仓因子涨幅居前；动量、波动率因子延续上涨；期限结构因子表现偏弱。

公募基金表现

• 所有基金策略均下跌。
• 指数型基金：涨跌幅为 $-0.33%$。
• 普通股票型基金：涨跌幅为 $-0.71%$。
• 偏股混合型基金：涨跌幅为 $-0.93%$。
• 偏债混合型基金：涨跌幅为 $-0.23%$。
• QDII型基金：涨跌幅为 $-0.39%$。

私募基金表现

• 截至2026年02月13日，朝阳永续私募全市场指数周度下行，策略基金业绩跌多涨少。
• 股票多头策略：涨跌幅为 $-1.85%$。
• 指增策略：涨跌幅为 $-2.17%$，但超额收益有所回暖。
• 市场中性策略：涨跌幅为 $-0.2%$。
• CTA趋势策略：涨跌幅为 $0.47%$，表现优于其他策略。
• CTA套利策略：涨跌幅为 $-0.23%$。
• 宏观策略：涨跌幅为 $-1.57%$，多数管理人采用风险平价模型，配置债券等稳健资产。

特色策略表现

• 红利指数择时模型：近期显示空头。
• 因子投票策略：年化收益率为 $18.39%$，夏普比率为1.23。
• 因子等权策略：年化收益率为 $7.11%$，夏普比率为1.14。

关键信息

• 市场环境：地缘冲突持续影响市场情绪，导致市场震荡。
• 策略表现：CTA趋势策略表现较好，指增策略超额收益有所回暖，宏观策略因配置稳健资产表现相对稳定。
• 风险提示：国际地缘政治冲突加剧，宏观经济波动加大，市场不确定性上升。

建议与关注

• 关注策略：建议持续关注CTA套利、指增策略，因其在当前市场环境下表现相对稳健。
• 投资建议：本报告仅作参考，不构成投资建议，投资者应谨慎决策并咨询独立顾问。

图表说明

• 图表1：主要指数市场表现，显示A股宽基指数及行业指数的涨跌情况。
• 图表2：公募基金业绩表现，展示各类基金策略的周度涨跌幅。
• 图表3：私募基金业绩表现，显示截至2026年03月06日各策略的涨跌幅。

免责声明

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