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2016年2月29日证券研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于2016年2月29日的宏观策略、行业公司表现、国内外经济动态及市场趋势，旨在为投资者提供全面的市场分析与投资建议。

主要观点

宏观策略

• 结构性机会关注：市场仍处于下跌趋势，但预计将逐步转向横盘整理。结构性机会值得关注，特别是供给侧改革、国企改革及价格上涨的确定性机会。
• 政策导向：两会临近，稳增长信号增强，房地产刺激政策持续出台，但投资者担忧资金分流。
• 资金面状况：节后资金面未好转，仍是存量博弈格局。

国内经济动态

• G20会议：全球经济增长不均衡，各国需加强政策协调，避免竞争性贬值，促进市场稳定。
• 李克强讲话：强调结构性改革的重要性，认为量化宽松政策难以突破结构性障碍。
• 新华社评论：中国不会受外压一次性大幅升值，人民币将保持基本稳定。
• 周小川讲话：G20需加强政策协调，维护金融市场稳定。
• 楼继伟讲话：中国货币政策应适度宽松，推动全球金融改革。
• 房地产调控：上海继续抑制投资投机性购房，支持自住和改善性需求。
• 延迟退休方案：将在2017年正式出台，过渡期约五年。
• 两会召开：2016年3月3日召开，讨论“十三五”规划纲要草案等。

国外经济动态

• 美国经济数据：四季度实际GDP年化季环比修正值为1.0%，PCE超出预期，核心PCE物价指数增长。
• 科技与行业趋势：科技类指数如3D打印、电动汽车、云计算等表现强劲，部分指数如太阳能、纳米技术等也出现上涨。
• 能源与大宗商品：LNG、风能、太阳能等指数表现良好，部分如原油、铁矿石等出现下跌。

关键信息

行业公司表现

• 汇川技术：2015年营收增长23.53%，净利润增长24.14%，业绩符合预期。未来看好其通用伺服、机器人控制器等新产品。
• 苏试试验：2015年营收增长23.05%，净利润增长22.92%，业绩增长主要来自试验设备和试验服务。中长期看好第三方测试服务市场。

股票市场表现

• 上证综指：日涨跌幅0.95%，周涨跌幅-3.25%，月涨跌幅-5.12%，季涨跌幅-23.88%。
• 沪深300：日涨跌幅1.00%，周涨跌幅-3.39%，月涨跌幅-5.31%，季涨跌幅-21.58%。
• 创业板：日涨跌幅-1.09%，周涨跌幅-8.87%，月涨跌幅-6.26%，季涨跌幅-28.88%。
• 科技指标股：如3D System、CREE等表现强劲，部分如Tesla、IRobot Corp等出现波动。

大类资产表现

• 沪金、沪铜、沪锌：价格稳步上涨，但部分如螺纹、橡胶等出现下跌。
• 外汇市场：美元指数、欧元兑美元等汇率波动明显，部分亚洲货币如澳元兑美元、美元兑泰铢等表现良好。
• 债券市场：中证全债指数、中债信用债指数等表现相对稳定，但部分如德国10年期国债大幅下跌。

投资建议

• 买入推荐：汇川技术、苏试试验等公司表现良好，具有增长潜力。
• 投资评级：根据6个月内收益分类，买入、增持、中性、减持等评级标准明确。
• 行业配置：建议关注具备增长潜力的行业，如高端智能装备、第三方测试服务等。

分析师承诺

• 承诺报告内容客观公正，独立、专业、合法合规，不涉及薪酬关联。

免责声明

• 报告仅供客户参考，不构成投资建议。
• 报告信息来源可靠，但不保证其准确性与完整性。
• 报告观点可能随时更改，不构成任何法律责任。

总结

本报告提供了丰富的宏观、行业及市场数据，强调结构性机会与政策影响，建议投资者关注供给侧改革、国企改革及价格上涨的确定性机会。同时，对重点公司进行了详细分析，提供了投资评级与建议。