> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 港股投资周报总结 ## 核心内容 本周港股市场整体呈现调整态势，其中港股精选组合的绝对收益为-2.61%，相对恒生指数超额收益为-1.73%。本年港股精选组合的绝对收益为-22.53%，相对恒生指数超额收益为-19.92%。整体来看，港股市场在近期波动中表现不佳，部分行业如医疗保健业跌幅较大。 ## 主要观点 - **港股精选组合表现**：组合采用分析师推荐股票池进行基本面和技术面的双层优选，构建了具有基本面支撑和技术面共振的超预期股票组合。回测结果显示，组合年化收益为19.08%，相对恒生指数超额收益达到18.06%。 - **市场热点板块**：科技板块是本周创新高股票最多的板块，共7只股票入选。此外，大金融、综合和周期板块也有部分股票创新高。 - **南向资金动态**：本周港股通累计净流入228亿港元，近一个月累计净流入278亿港元，今年以来累计净流入2968亿港元。南向资金整体呈现流入趋势，其中中芯国际、泡泡玛特和中国移动为流入最多的个股，而小米集团-W、联想集团和紫金矿业为流出最多的个股。 - **公募基金表现**：本周港股通股票收益中位数为-1.30%，投资港股的主动基金收益中位数为-1.63%。本年港股通股票收益中位数为-9.87%，主动基金收益中位数为-5.61%。部分基金表现较好，如浙商沪港深精选A、华泰柏瑞新经济沪港深A和广发港股通优质增长A。 - **ETF申赎情况**：A股市场共有208只港股概念ETF，累计规模达6114亿元。规模排名前三的港股相关ETF为恒生科技ETF华夏、港股通互联网ETF富国和恒生互联网ETF华夏。部分ETF出现规模下降，如恒生科技ETF华夏和港股通互联网ETF富国。 ## 关键信息 ### 港股精选组合绩效回顾 - **本周收益**：绝对收益-2.61%，相对恒生指数超额收益-1.73% - **本年收益**：绝对收益-22.53%，相对恒生指数超额收益-19.92% - **回测区间**：20100101-20251231 - **年化收益**：19.08% - **超额收益**：18.06% ### 平稳创新高股票筛选方法 - **筛选标准**：分析师关注度、股价相对强弱、股价路径平稳性、创新高连续性 - **样本池**：全部港股（剔除成立时间不超过15个月） - **筛选指标**： - 价格路径平滑性：股价位移路程比 - 创新高持续性：过去120日的250日新高距离均值 - 趋势延续性：过去5日的250日新高距离均值 ### 本周平稳创新高股票 - **科技板块**：7只股票入选，包括联想集团、建滔积层板、长飞光纤光缆等 - **大金融板块**：2只股票入选，如汇丰控股、渣打集团 - **综合板块**：1只股票入选，如长和 - **周期板块**：1只股票入选，如东岳集团 ### 港股市场表现 - **宽基指数**：恒生科技指数收益最高，累计收益0.09%；恒生小型股指数收益最低，累计收益-3.76% - **行业指数**：信息科技业收益最高，累计收益2.07%；医疗保健业收益最低，累计收益-6.80% ### 南向资金动态 - **累计净流入**：截至2026年6月5日，港股通累计净流入53994亿港元 - **近期流入**：本周净流入228亿港元，近一个月累计净流入278亿港元 - **流入个股**：中芯国际、泡泡玛特和中国移动 - **流出个股**：小米集团-W、联想集团和紫金矿业 ### 投资港股公募基金表现 - **本周收益**：港股通股票收益中位数-1.30%，主动基金收益中位数-1.63% - **本年收益**：港股通股票收益中位数-9.87%，主动基金收益中位数-5.61% - **排名前三基金**： - 本周：浙商沪港深精选A、华泰柏瑞新经济沪港深A、广发港股通优质增长A - 本年：中欧港股数字经济A、平安港股通科技精选A、华商港股通价值回报 ### 港股相关ETF申赎情况 - **规模排名前10的ETF**：包括恒生科技ETF华夏、港股通互联网ETF富国、恒生互联网ETF华夏等 - **规模变动**：部分ETF规模出现下降，如恒生科技ETF华夏和港股通互联网ETF富国 - **净申赎**：部分ETF净申赎规模为负，如港股通互联网ETF富国和恒生科技ETF华夏 ## 风险提示 - **市场环境变动风险**：市场环境变动可能导致策略失效。 - **模型失效风险**：模型样本外表现可能与样本内表现存在差异。 ## 相关研究报告 - 《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第246期）》 - 《股指分红点位监控周报-市场稳步向好,IC及IM合约小幅贴水》 - 《基金周报-两市主要指数成分股调整，年内公募多位知名基金经理转战私募》 - 《多因子选股周报-估值因子表现出色，中证1000增强组合年内超额 $7.40\%$ 》 - 《港股投资周报-科技龙头领跌，港股 ETF 规模持续缩水》