20170709-西南证券-计算机行业周报：数据技术升级带来“新零售”新契机_20页_1mb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本报告主要围绕计算机行业及新零售、人工智能、云计算、物联网等子板块的中报业绩表现、行业动态及重点个股分析，分析了当前市场环境、投资逻辑及未来发展趋势。同时，还涉及了全球科技公司动态及分析师评级等信息。

主要观点与关键信息

1. 市场行情分析

上周大盘上涨，上证综指上涨 $0.80%$，沪深300下跌 $0.30%$，申万计算机指数上涨 $0.88%$。
计算机板块整体估值（TTM）为 63倍，处于调整期。
涨幅较大的板块包括：移动支付（$5.16%$）、小程序（$4.97%$）、物联网（$4.01%$）、网络安全（$3.56%$）和智能交通（$3.48%$）。
跌幅较大的板块包括：移动互联网入口（$-0.54%$）、在线旅游（$-0.33%$）、互联网营销（$0.17%$）、云计算（$0.30%$）和第三方支付（$0.55%$）。
中报行情催化，业绩超预期个股表现亮眼，如汇纳科技、熙菱信息等，但部分个股如旋极信息因黑天鹅事件出现下跌。

2. 新零售与人工智能趋势

新零售成为投资热点，互联网企业与传统零售商合作探索O2O、无人超市等新模式。
人工智能是推动行业创新的重要力量，科大讯飞、大华股份、海康威视等企业持续布局AI技术，如人脸识别、深度学习、智能安防等。
**电子标签（ESL）**技术作为新零售的基础设施，思创医惠等企业受益明显，且市场渗透率仍较低，具备增长潜力。

3. 重点个股分析

大华股份：业绩稳健增长，海外业务持续扩张，研发投入高，智能化能力增强。
海康威视：业绩持续增长，创新业务（如萤石、机器人、汽车电子）表现突出，AI技术应用广泛。
思创医惠：新零售领域电子标签龙头，技术积累深厚，业务增长潜力大。
旋极信息：军民融合双驱动，税控业务受益于“营改增”政策，同时布局智慧城市。
超图软件：在地理信息系统（GIS）领域具有竞争力，成长性良好。

4. 公司动态

多家公司发布业绩预告，部分企业如汇纳科技、熙菱信息、思创医惠等业绩大幅增长。
旋极信息因税控系统价格调整，预计净利润受影响，但整体仍为“买入”评级。
荣之联、中威电子等公司业绩出现下滑或亏损。
中国长城因业务整合实现扭亏，净利润大幅增长。
多家公司进行融资、并购或设立产业基金，如恒华科技、卫宁健康等。

5. 行业要闻及全球科技动态

全球科技公司如亚马逊、阿里、腾讯、百度等在人工智能、云计算、物联网等领域有重要进展。
微软大幅裁员，专注于云业务。
苹果与LG、高通等展开合作，推动技术发展。
特斯拉与法国公司合作建设全球最大锂离子电池。
欧盟对谷歌开出巨额反垄断罚单，其Android系统面临进一步监管。

投资建议与评级

重点推荐个股包括：思创医惠（300078）、科大讯飞（002230）、超图软件（300036）、旋极信息（300324）、大华股份（002236）、**海康威视（002415）**等。
投资评级分为：
- 买入：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅预计在 $20%$ 以上。
- 增持：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅预计介于 $10%$ 与 $20%$ 之间。

风险提示

行业政策推出时点或延迟的风险。
小市值成长股交易量持续收缩的风险。
市场波动和黑天鹅事件对个股表现的影响。

数据与指标

行业总市值：18,371.09亿元。
流通市值：18,311.25亿元。
行业市盈率TTM：52.34倍。
沪深300市盈率TTM：13.6倍。

总结

本报告重点分析了计算机行业在2017年中报的表现，指出人工智能、新零售、物联网等细分领域具有较大的发展潜力。同时，行业估值仍处于调整期，但部分龙头个股具备估值优势，建议持续关注主题行情及业绩超预期个股。此外，全球科技动态显示，人工智能、云计算、物联网等技术正推动企业创新，未来可能带来新的投资机会。

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