20170709-西南证券-计算机行业周报_数据技术升级带来_新零售_新契机_19页_2mb

数据技术升级带来“新零售”新契机总结

核心内容

本报告聚焦于计算机行业，特别是“新零售”与人工智能等创新领域的发展机遇。结合市场行情与重点公司动态，报告分析了行业整体表现及个股的投资价值，指出尽管行业仍处于估值调整期，但技术进步与创新应用为行业带来新的增长契机。重点推荐的公司包括思创医惠、大华股份、海康威视、科大讯飞、旋极信息、超图软件等，这些公司在人工智能、物联网、视频安防、新零售等领域具有较强的技术优势和市场前景。

主要观点

1. 市场行情表现

   • 上周大盘上涨，但计算机板块整体估值仍处于调整期。
   • 申万计算机指数上涨 $0.88%$，涨幅较大的板块包括移动支付、小程序、物联网、网络安全、智能交通，而跌幅较大的板块包括移动互联网入口、在线旅游、互联网营销、云计算、第三方支付。
   • 个股中，汇纳科技、熙菱信息等中报业绩超预期的公司涨幅居前；旋极信息因黑天鹅事件出现较大跌幅。

2. “新零售”机遇

   • 互联网企业与传统零售商正在融合，开发新型零售模式，如O2O、无人超市等。
   • 新零售的核心在于优化供应链和提升服务模式，RFID技术在电子标签系统中得到广泛应用，推动零售智能化。
   • 无人超市的落地依赖于物联网、生物识别、智能支付与供应链管理，相关技术提供商如思创医惠、大华股份、海康威视等直接受益。

3. 人工智能与自动驾驶

   • 人工智能技术持续发展，推动行业创新，如科大讯飞在AI语音识别和智能产品方面的布局。
   • 自动驾驶领域，百度Apollo生态、特斯拉与Neoen合作等事件表明，AI与智能硬件结合成为重要趋势。

4. 行业投资逻辑

   • 建议持续关注中报业绩超预期个股及主题行情，尤其是人工智能、自动驾驶、消费金融及互联网等创新领域。
   • 虽然板块整体估值偏高，但部分龙头个股仍具估值优势，值得关注。

关键信息

重点公司动态

行业表现

• 上证综指上涨 $0.80%$，沪深300下跌 $0.30%$，申万计算机指数上涨 $0.88%$。
• 计算机行业整体估值（TTM）为63倍，高于沪深300的13.6倍。
• 重点板块中，移动支付涨幅最大（5.16%），而移动互联网入口跌幅最大（-0.54%）。

风险提示

• 行业政策推出时点或延迟的风险。
• 小市值成长股交易量持续收缩的风险。

结构分析

投资建议

• 买入：大华股份、思创医惠、海康威视、旋极信息、超图软件。
• 增持：科大讯飞、华宇软件、创意信息、运达科技、高新兴、川大智胜、奥马电器、久远银海、四维图新、证通电子、中科曙光、思维列控。

行业趋势

• 人工智能：持续受到政策支持，技术应用不断拓展，相关企业如科大讯飞、大华股份、海康威视等受益。
• 新零售：随着消费升级，传统商超开始采用电子标签系统（ESL）等技术进行革新，提升管理效率。
• 物联网与智能安防：大华股份、海康威视等企业在智能安防领域持续发力，产品结构优化，毛利率提升。
• 云计算与大数据：在智慧城市、大数据安全等领域，企业合作频繁，推动行业融合发展。

全球科技动态

• 亚马逊：完成对Souq的收购，拓展中东市场。
• 阿里巴巴：推出“天猫精灵X1”，布局智能语音终端；与贵阳市政府签署大数据安全合作协议。
• 百度：推出Apollo自动驾驶生态，全面接入高德与百度地图，收购KITT.AI，强化AI技术。
• 腾讯：与TCL雷鸟科技达成战略合作；《王者荣耀》因防沉迷措施引发股价波动。
• 微软：大规模裁员，聚焦云业务；与多家企业合作，推进AI与技术发展。
• 苹果：与LG Display探讨独家AMOLED屏幕供应；与欧盟法律纠纷持续。
• IBM：与雅堂控股集团合作，拓展云计算与物流管理。
• 华为：发布首款13英寸笔记本电脑MateBookX，布局日本市场。
• 滴滴：获得温州网约车经营许可证，拓展市场。

总结

数据技术的持续升级为“新零售”和人工智能等领域带来新的发展契机。在行业整体估值调整背景下，部分龙头企业因技术优势和市场表现仍具投资价值。建议投资者重点关注业绩超预期个股及具有技术创新能力的公司，同时警惕政策变化与小市值成长股交易量收缩等风险。