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每日早盘观察总结（2022年6月16日）

核心内容概览

本报告为银河期货有限公司农产品及衍生品团队发布的每日早盘观察，涵盖航运、大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱、花生等多个板块的市场动态、价格走势、相关资讯及交易策略。

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一、航运板块

主要观点

• 干散货运价：BDI指数6月15日为2387，环比上涨4.5%，但同比下跌18.9%。印度高温天气导致煤炭进口需求增加，但季风季节临近及印尼煤炭价格高企抑制运价上涨。预计下半年运价将震荡上行。
• 集装箱运价：SCFI指数6月10日当周为4233.31，环比微涨0.6%，同比上涨14.3%。美国加息对中长期运价形成压制，但成本端低硫船燃价格上涨可能支撑运价。中国疫情好转及欧美圣诞备货将推动中国至欧美航线运量回升，运价有望反弹。

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二、大豆/粕类

主要观点

• 外盘情况：CBOT大豆指数下跌0.31%，美豆粕指数下跌0.37%。
• 相关资讯：
  • 巴西大豆出口量增加，豆粕出口量显著上升。
  • 美国5月大豆压榨量略超预期，但出口销售预期较低。
  • 欧盟大豆进口量环比下降，油菜籽进口量也有所减少。
• 交易策略：
  • 单边：国内粕类预计震荡运行，区间4000-4200；菜粕需求改善有限，区间3550-3850。
  • 套利：维持91正套思路，关注09豆菜粕价差缩小机会。
  • 期权：看跌牛市价差策略，买M2209-P-4200、卖M2209-P-4100；买RM2209-P-3800、卖RM2209-P-3650。

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三、油脂板块

主要观点

• 外盘影响：CBO T毛豆油下跌0.8%，BMD毛棕油上涨0.8%。
• 相关资讯：
  • 马来西亚棕榈油出口量存在分歧，ITS数据显示出口量上升，而Amspec数据显示下降。
  • 阿根廷考虑提高生物柴油掺混比例，或增加豆油消费。
  • 乌克兰葵油出口价格持续下跌，因葵花籽出口量上升。
• 交易策略：
  • 单边：短期油脂价格可能受美联储加息支撑反弹，但印尼出口政策利好压制上涨空间，棕榈油不建议买多，豆油相对看好。
  • 套利：关注Y91回调后布局正套机会。
  • 期权：继续持有棕榈油的累沽期权。

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四、玉米/玉米淀粉

主要观点

• 重要资讯：
  • 玉米淀粉开工率提升，华北地区表现优于东北。
  • 玉米淀粉库存小幅下降，但同比仍处于高位。
  • 美国计划在乌克兰边境建设临时储粮仓，推动陆路粮食运输。
• 交易策略：
  • 单边：美玉米期价偏高估，短期调整压力较大，国内玉米预计弱势震荡。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

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五、生猪

主要观点

• 市场信息：
  • 全国生猪价格继续上涨，东北、华北、华东、华南、西南地区均有不同程度上涨。
  • 仔猪和母猪价格小幅下跌。
  • 华储网将进行第十二批冻猪肉收储，时间为6月17日。
• 交易策略：
  • 单边：建议在19500一线尝试沽空操作。
  • 套利：观望。

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六、鸡肉

主要观点

• 重要资讯：
  • 白羽肉毛鸡价格稳定，鸡苗价格下跌。
  • 5月白羽肉毛鸡出栏量环比、同比双降，屠宰开工率及库存下降。
  • 国际禽肉价格持续上涨，FAO数据显示5月国际禽肉价格环比上涨5.5%。
  • 中国5月肉类进口量同比减少，但进口额基本持平。
• 行情展望：
  • 供应端持续下降，需求端受疫情及高校放假影响，价格或弱势回调。
• 交易策略：
  • 单边：鸡蛋9月合约预计震荡运行，区间4600-4800。
  • 套利：观望。

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七、白糖

主要观点

• 重要资讯：
  • 印度寻求在22/23年度出口800万吨糖，出口限制在1000万吨以内。
  • 巴西5月下半月甘蔗压榨量微增，产糖量同比下降。
  • 国内糖价高企，现货交投清淡。
• 交易策略：
  • 单边：短期跟随外盘调整，国内去库存或加快。
  • 套利：观望。
  • 期权：短线买入SR209-P-5900。

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八、棉花-棉纱

主要观点

• 外盘影响：ICE美棉下跌2.09%，12月合约收于118.08美分/磅。
• 重要资讯：
  • 中国5月底棉花商业库存减少，新疆库与内地库基差明显。
  • 纺织企业纱线及坯布库存下降，但整体仍偏高。
• 交易策略：
  • 单边：郑棉短期继续下跌，棉纱同趋势。
  • 套利：关注9月合约棉纱盘面利润。
  • 期权：高位卖出CF209-C-20800。

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九、花生

主要观点

• 重要资讯：
  • 国内花生价格平稳，产区余量见底，需求有限。
  • 部分贸易商有囤货看涨心理，但整体走货不畅。
  • 东北、河南、山东产区报价不同，油厂到货量低。
• 交易策略：
  • 单边：建议逢低做多01合约，关注基差在-600至-800时的买入机会。
  • 月差：10-1价差走低，建议止盈离场。
  • 期现策略：可考虑卖出套保或采购现货抛出盘面，锁定基差利润。

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十、免责声明与联系方式

• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不承担由此产生的任何责任。
• 联系方式：
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    • 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层
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注：以上内容为银河期货有限公司发布的市场分析，不构成任何投资建议，仅供参考。