20160327-国金证券-国金计算机行业周报第5期：超配医疗IT运营商，关注Q1季报投资季_1mb

计算机行业 2016年周报 第5期总结

核心内容概览

本报告为国金证券发布的《计算机行业 2016年周报 第5期》，内容主要围绕医疗IT运营商、消费金融、信息安全、自动驾驶、人工智能等主题展开，提出了超配医疗IT运营商的投资策略，并关注Q1季报投资季的市场机会。报告指出，随着医改的深入，计算机行业进入了医改2.0时代，重点推荐以大数据驱动的新商业模式。

主要观点

一、市场回顾

• 上周计算机（申万）微涨 0.41%，在申万28个行业中涨幅排名第18位。
• 计算机板块成交金额为2941.72亿元，较上周下降 17.93%，周换手率 3.82%，活跃度略有下降。
• 涨幅前五名包括：浩丰科技（+21.21%）、久远银海（+20.42%）、超图软件（+14.01%）、赛为智能（+13.62%）、汇金股份（+12.73%）。
• 跌幅前五名包括：信息发展（-9.71%）、佳创视讯（-8.85%）、鼎捷软件（-8.45%）、南威软件（-7.62%）、汉鼎股份（-6.39%）。

二、行业观点和策略

• 报告提出超配医疗IT运营商，并建议关注Q1季报投资季。
• 医改被分为三个时代：
  • 医改1.0：信息互联网互通；
  • 医改2.0：数据共享互换；
  • 医改3.0：医保实现控费。
• 在医改2.0阶段，大数据驱动的商业模式成为重点，如社保大数据征信、医疗大数据应用于保险、消费金融等。
• 推荐弹性组合：易联众（停牌）、创业软件、思创医惠、万达信息、卫宁健康。
• 关注Q1超预期个股：高新兴、佳都科技（停牌）、科大讯飞、长亮科技、银之杰。

三、重点推荐公司

• 推荐标的包括：易联众（买入）、创业软件（增持）、思创医惠（增持）、万达信息（增持）、卫宁健康（增持）、海立美达（买入）、湘邮科技（买入）、长亮科技（买入）。
• 投资策略：在医改2.0时代，重点关注医疗IT、消费金融、信息安全、人工智能等领域的公司。

关键信息

1. 行业数据

• 行业优化平均市盈率：87.77
• 市场优化平均市盈率：17.86
• 国金软件指数：12266.39
• 沪深300指数：3221.89
• 上证指数：3009.53
• 深证成指：10379.65
• 中小板综指：11083.31

2. 医改政策梳理

• 2012年：《健康中国2020战略研究报告》、《卫生事业发展“十二五”规划》
• 2014年：《互联网食品药品经营监督管理办法（征求意见稿）》、《关于加快发展商业保险的若干意见》
• 2015年：《关于推进和规范医师多点执业的若干意见》、《全国医疗卫生服务体系规划纲要（2015-2020）》、《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》
• 2016年：北京市卫计委《城市公立医院综合改革实施方案》、发改委《关于2016年深化经济体制改革的重点工作意见》

3. 三明医改模式

• 政府主导，三保合一（医保、医疗、医药），三权合一（市长主管），药品双底（双票制），医疗信息化：打通电子处方、电子病历、支付和信息系统的互联互通，实现医疗大数据的分享交换。

4. 参与玩家

• 医疗健康产业链较长，主要玩家分为“互联网+医疗”和“医疗+互联网”两大阵容，未来将相互渗透和融合。

5. 玩法示范（以易联众为例）

• 抢占支付入口，推动医疗与医保合作，三明医改模式有望推广。

6. 市场动态

• 商业保险机构与医疗IT企业进行资本合作，如平安系定增入股久远银海、中国人寿战略增资卫宁健康。
• 海外市场，美国主营互联网保险的Oscar进行B轮融资，估值27亿美元，平安创投参与。

7. 行业上市公司重要公告

• 长城电脑：以新增股份换股吸收合并长城信息。
• 南天信息：与昆明市政府签署战略合作框架协议，发展云计算、大数据。
• 石基信息：收入和净利润同比上升。
• 卫宁健康：引入中国人寿，战略增资，股权比例由65%变为50%。
• 创业软件：2015年年报显示收入和净利润小幅增长。
• 思创医惠：2015年年报收入和净利润大幅增长，2016年一季度业绩上升。
• 海立美达：股价上涨，PE值下降。
• 浪潮信息：2015年收入和净利润大幅增长，PE值下降。
• 华胜天成：2015年收入和净利润上升。
• 蓝盾股份：2015年收入和净利润上升。
• 网宿科技：2015年收入和净利润上升。
• 湘邮科技：2015年收入和净利润上升。

8. 行业新闻

• SecureWorks计划IPO，目标估值不到20亿美元，可能成为2016年美股市场首家IPO企业。
• 谷歌Nest高管离职潮，显示其智能家居战略受挫。
• 谷歌扩大云计算业务，计划增加10座数据中心。
• 2016中国智慧城市（国际）创新大会在济南召开，讨论智慧城市、智慧医疗、智慧家庭等主题。

总结

本报告重点推荐医疗IT运营商，强调大数据驱动的现代医疗在医改2.0时代的投资机会。同时，关注消费金融、信息安全、人工智能等主题，认为这些领域将受益于政策支持和行业趋势。在市场表现方面，部分个股如易联众、创业软件、思创医惠、万达信息、卫宁健康表现亮眼。报告还列举了行业上市公司的重要公告，包括并购、增资、业绩预告等，为投资者提供了丰富的信息参考。