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市场研报总结 - 2020年6月11日

核心内容

1. 周度数据概览

• 股指期货：
  • IF2106：周涨跌幅为-0.84%，涨跌幅为-0.89%，结算价为5223.2点
  • IH2106：周涨跌幅为-0.77%，涨跌幅为-0.92%，结算价为3571.4点
  • IC2106：周涨跌幅为1.26%，涨跌幅为-0.24%，结算价为6723.4点
  • IF2107：周涨跌幅为-0.85%，涨跌幅为-0.84%，结算价为5186.8点
  • IH2107：周涨跌幅为-0.93%，涨跌幅为-0.90%，结算价为3536.2点
  • IC2107：周涨跌幅为1.28%，涨跌幅为-0.04%，结算价为6659.4点
• 现货市场：
  • 沪深300：周涨跌幅为-1.09%，涨跌幅为-0.89%，收盘价为5224.70点
  • 上证50：周涨跌幅为-0.99%，涨跌幅为-0.86%，收盘价为3576.78点
  • 中证500：周涨跌幅为0.49%，涨跌幅为-0.59%，收盘价为6725.92点

2. 消息面概览

• 政策层面：
  • 浙江省提出共同富裕示范区实施方案，目标包括提高人均GDP和可支配收入，带动浙江本地股上涨。
  • 国资委强调防范国有产权和债券违约风险。
  • 证监会加强资本市场基础制度建设，提高监管透明度。
• 经济数据：
  • 汽车销量受芯片短缺影响下降，但新能源汽车产销增长显著。
• 市场情绪：
  • 节前A股震荡整理，IC合约表现强于IH/IF，创业板强于主板，题材股活跃。

3. 市场趋势与策略建议

• 市场结构：
  • 中证500与创业板上行趋势明显，而大盘蓝筹表现较弱。
• 资金面：
  • A股成交额高位运行，陆股通资金连续九周净流入，两融余额上升。
• 策略建议：
  • 建议投资者逢低介入IC2106合约，采取中期偏多操作。
  • 关注多IC空IH的策略机会。

主要观点

1. 市场走势

• A股市场整体震荡，但中证500与创业板表现相对强势。
• 大盘蓝筹股表现疲软，市场情绪分化明显。

2. 资金面分析

• 股市资金供给充足，成交额保持高位。
• 陆股通资金持续净流入，两融余额稳步上升。

3. 政策与行业影响

• 浙江省政策利好带动本地股上涨。
• 国资委与证监会加强风险防控，提升市场规范性。
• 汽车行业受芯片短缺影响，新能源汽车逆势增长。

关键信息

1. 估值变化

• A股主要指数市盈率整体处于低位，市场估值压力较小。

2. 流动性分析

• 股指期货持仓量稳定，市场流动性良好。
• 国内市场利率保持平稳，资金成本较低。

3. 解禁与减持

• 上周股东净减持市值为125.29亿元，本周解禁市值为732.11亿元，市场面临一定减持压力。

4. 股指期货价差变化

• IC基差持续收敛，市场情绪和分红因素导致近远月贴水扩大。
• IF-IC、IH-IC当月合约价差波动，IF-IH价差维持相对稳定。

5. 主力持仓变化

• IF、IH、IC主力合约净持仓数据波动，反映市场参与者情绪变化。

6. 股指期权

• 期权成交量与持仓量分布显示市场对波动率的预期较为平稳。
• PCR（Put/Call Ratio）维持低位，隐含波动率与历史波动率接近，市场情绪趋于理性。

数据来源与联系方式

• 数据来源：瑞达研究院WIND
• 联系方式：瑞达期货宏观金融组 张昕
  • 期货从业资格证号：F3073677
  • 投资咨询从业资格证号：Z0015602
  • 电话：4008-8787-66

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