20170125-兴业证券-银行理财产品周报_19页_1013kb
报告摘要
银行理财产品周报总结（2017.01.16-2017.01.22）
核心内容
本报告分析了2017年1月第三周（2017.01.16-2017.01.22）银行理财产品的市场表现，包括发行与到期情况、预期收益率变化、产品类型分布及主要发行银行。
主要观点
1. 全市场理财产品预期收益率
- 一周期：3.47%
- 两周期：3.53%
- 一个月期：4.14%
- 两个月期：4.13%
- 三个月期：4.17%
- 四个月期：4.22%
- 六个月期：4.19%
- 九个月期：4.14%
- 一年期：4.16%
与上周相比，一周、两周、两个月、四个月、六个月、九个月和一年期的预期收益率均有所上涨，其中九个月期涨幅最大，达到15bps；而一个月和三个月期的预期收益率下跌，其中三个月期跌幅最大，达到-8bps。
2. 发行市场概况
- 本周共发行2,301款理财产品，发行量较上周有所下降。
- 3个月以内产品发行量为1,315款，占比57.1%，较上周有所下降。
- 6个月以内产品发行量为1,935款，占比84.1%，与上周持平。
- 2015年年初至年底累计发行产品69,657款，同比增速为20.4%。
- 2016年年初至年底累计发行产品86,234款，同比增速为23.80%。
3. 到期市场概况
- 本周到期产品总量为2,359款，较上周有所上升。
- 1个月以内、1-3个月、6-12个月、24个月以上到期产品占比上升，而3-6个月、12-24个月到期产品占比下降。
- 3个月以内到期产品共1,450款，占比61.47%，较上周有所上升。
- 6个月以内到期产品共2,050款，占比86.90%，较上周有所下降。
4. 产品收益类型
- 保本固定型：144款，占比6.3%
- 保本浮动型：540款，占比23.5%
- 非保本型：1,617款，占比70.3%
与上周相比，保本固定型和非保本型产品占比下降，保本浮动型产品占比上升。
5. 产品币种类型
- 人民币理财产品共发行2,263款，占比98.3%
- 美元理财产品共发行27款，占比1.2%
与上周相比，人民币理财产品占比下降，美元理财产品占比上升。
6. 基础资产类型
- 利率产品：1,038款，占比22.6%
- 债券产品：971款，占比21.1%
- 票据产品：135款，占比2.9%
- 股票产品：157款，占比3.4%
与上周相比，股票、利率、票据、汇率类产品占比上升，而债券、信贷资产、商品类产品占比下降。
7. 发行银行情况
- 交通银行发行186款理财产品，位居首位。
- 中国建设银行发行143款理财产品，排名第二。
- 交通银行自2016年初至今累计发行理财产品9,683款，位居第一。
关键信息
- 预期收益率变化：一周、两周、两个月、四个月、六个月、九个月和一年期的预期收益率均上涨，其中九个月期涨幅最大，而一个月和三个月期的预期收益率下跌。
- 产品发行量：3个月以内产品占比下降，6个月以内产品占比持平。
- 产品收益类型：保本固定型、保本浮动型和非保本型产品数量及占比变化明显。
- 产品币种类型：人民币产品占比下降，美元产品占比上升。
- 基础资产类型：利率、债券、票据和股票产品占比上升，而信贷资产和商品类产品占比下降。
- 发行银行：交通银行和中国建设银行是主要发行银行，发行量分别居首和第二。
数据列表
表1：全市场人民币理财产品预期收益率
| 期限 | 2017/01/01 | 2017/01/08 | 2017/01/15 | 2017/01/22 |
|---|---|---|---|---|
| 1周 | 3.85% | 3.46% | 3.37% | 3.47% |
| 2周 | 3.71% | 3.75% | 3.48% | 3.53% |
| 1个月 | 4.24% | 4.21% | 4.17% | 4.14% |
| 2个月 | 4.26% | 4.18% | 4.08% | 4.13% |
| 3个月 | 4.20% | 4.14% | 4.25% | 4.17% |
| 4个月 | 4.22% | 4.25% | 4.20% | 4.22% |
| 6个月 | 4.20% | 4.19% | 4.18% | 4.19% |
| 9个月 | 4.06% | 3.96% | 3.99% | 4.14% |
| 1年 | 4.18% | 4.09% | 4.15% | 4.16% |
表2：理财产品收益类型
| 类型 | 数量 | 占比% |
|---|---|---|
| 保本固定型 | 144 | 6.3 |
| 保本浮动型 | 540 | 23.5 |
| 非保本型 | 1,617 | 70.3 |
| 合计 | 2,301 | 100.0 |
表3：理财产品币种类型
| 币种 | 数量 | 占比% |
|---|---|---|
| 人民币 | 2,263 | 98.3 |
| 美元 | 27 | 1.2 |
| 其他 | 11 | 0.5 |
| 合计 | 2,301 | 100.0 |
表4：理财产品基础资产类型
| 类型 | 数量 | 占比% |
|---|---|---|
| 股票 | 157 | 3.4 |
| 债券 | 971 | 21.1 |
| 利率 | 1,038 | 22.6 |
| 票据 | 135 | 2.9 |
| 信贷资产 | 82 | 1.8 |
| 汇率 | 3 | 0.1 |
| 商品 | 19 | 0.4 |
| 其他 | 2,191 | 47.7 |
| 合计 | 4,596 | 100.0 |
表5：理财产品到期市场概况
| 期限 | 数量 | 占比% |
|---|---|---|
| 1个月以内 | 90 | 3.82 |
| 1-3个月 | 1,360 | 57.65 |
| 3-6个月 | 600 | 25.43 |
| 6-12个月 | 287 | 12.17 |
| 12-24个月 | 17 | 0.72 |
| 24个月以上 | 5 | 0.21 |
| 未公布 | 0 | 0.00 |
| 合计 | 2,359 | 100.0 |
风险提示
- 监管政策的超预期变化
- 银行信贷资产信用风险的暴露
结论
整体来看，2017年1月第三周银行理财产品预期收益率有所波动，其中九个月期产品涨幅最大，而三个月期产品跌幅最大。发行市场方面，交通银行是主要发行银行，发行量居首。产品收益类型中，非保本型产品占比最高，保本固定型产品占比最低。币种类型以人民币为主，美元产品占比上升。基础资产类型中，利率和债券产品占比最高，而信贷资产和商品类产品占比下降。投资者需关注监管政策变化和信用风险。
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