20180514-东兴证券-宏观经济周报_金控_集团做大做强_引领资本市场发展_18页_1mb

“金控”集团做大做强引领资本市场发展总结

核心内容

本报告聚焦于2018年“金控”集团在资本市场中的发展动态，分析了中信集团、平安集团和光大集团的战略布局，以及国内外宏观经济政策和数据变化。报告旨在为投资者提供决策参考，同时提示了宏观政策和行业投资的风险。

主要观点

1. 金控集团股权架构

• 中信集团：截至2017年12月31日，主要股东为中信盛星有限公司（32.53%）、中信盛荣有限公司（25.60%）、正大光明投资有限公司（20%）。
• 平安集团：最大股东为香港中央结算（代理人）有限公司（32.09%），前十大流通股股东合计持股比例为59.25%。
• 光大集团：截至2016年3月，财政部持有44.33%股份，中央汇金投资有限责任公司持有55.67%股份。

2. 金控集团多元化战略

• 中信集团：
  • 2018年积极布局消费市场，收购麦当劳业务、Axilone、TIL集团等。
  • 与腾讯合作，打造“中信云”平台，集成44个合作伙伴，为100多家企业提供云计算和软件服务。
  • 在雄安新区建设中发挥产业资源优势，推动“互联网+转型”战略。
• 平安集团：
  • 实施“金融+科技”战略，聚焦金融科技和医疗科技。
  • 与华为公司签署战略合作协议，推动智慧城市、云业务等领域合作。
  • 与西藏自治区政府合作推进智慧城市建设，与正大、津村、正邦等公司合作，助力脱贫攻坚。
• 光大集团：
  • 推动“四、三、三”工程，打造全球领先的生态环境企业、旅游综合服务商、跨境资产管理公司和飞机租赁公司。
  • 与腾讯在大数据、云缴费、信用卡等业务上开展战略合作。
  • 与天津市、河北省签署战略合作协议，推进京津冀一体化和雄安新区发展。

关键信息

1. 宏观政策与经济数据

• 场外期权新规：证监会发布《关于进一步加强证券公司场外期权业务监管的通知》，提高参与门槛，实施分级管理，8月1日后确定首批一级交易商。
• CPI与PPI数据：中国4月CPI同比今值1.80%，前值2.10%；PPI同比今值3.40%，前值3.10%。
• 贸易与外汇：中国4月贸易帐（按美元计）为287.80亿美元，外汇储备为31248.50亿美元。
• 国际经济动态：
  • 美国5月密歇根大学消费者信心指数初值为98.80。
  • 日本4月货币存量M2同比今值3.30%，M3同比今值2.80%。
  • 欧元区5月Sentix投资者信心指数为19.20。

2. 流动性与市场数据

• 利率变化：本周SHIBOR隔夜、1周、2周利率下降，3个月、10年期国债收益率上升，1年期国债小幅下跌。
• 票据贴现利率上升：反映市场流动性紧张。
• 美元兑人民币中间价上升：显示人民币汇率承压。
• 互联网金融产品收益率变化：广发天天红A、天弘余额宝收益率下降，嘉实活期宝、汇添富现金宝、华夏财富宝A收益率上升。

3. 行业数据概览

• 煤炭：秦皇岛港煤库存减少。
• 有色金属：伦铜价格上涨，伦铝价格下降。
• 原油与天然气：原油期货价格上涨，天然气期货价格不变，CCBFI综合指数上升。
• 化工：乙烯现货价格不变，沥青期货价格、甲醇期货价格下降，新加坡橡胶期货价格下降。
• 钢铁：螺纹钢、热轧卷板、铁矿石、线材价格上升。
• 建材：水泥价格在部分城市上涨，玻璃价格指数下降。
• 房地产：主要城市商品房成交面积表现不一，北京、上海下降，广州上升。
• 交通运输：好望角型运费指数、波罗的海干散货指数上升，巴拿马型运费指数下降。
• 食品价格：猪肉、仔猪、生猪、豆粕、玉米、猪粮价格波动，蔬菜价格指数上升。
• 电影票房：上周中国电影票房收入上升。

风险提示

• 宏观政策不确定性：政策变化可能对市场产生影响。
• 行业投资风险：市场波动、行业竞争、技术变革等都可能带来风险。

分析师与研究助理简介

• 谭淞：宏观经济分析师，2008年加入东兴证券研究所，具有丰富的宏观经济研究经验。
• 汤黎明：经济学博士，曾参与多个宏观经济研究课题，具有较强的行业分析能力。

行业评级体系

• 公司投资评级：以沪深300指数为基准，分为强烈推荐、推荐、中性、回避四个等级。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡三个等级，反映行业整体趋势。

总结

本报告全面分析了“金控”集团在2018年的战略布局与市场动态，提供了详细的股权结构、多元化战略、政策变化和经济数据。通过多维度的分析，为投资者提供了参考依据，同时也提醒了市场风险与政策不确定性。