20221229-东证期货-综合晨报_美国11月成屋签约销售环比下滑_API原油库存下降_11页_617kb

文档内容总结

核心内容概览

本报告总结了2022年12月29日的金融市场及商品市场动态，涵盖股指期货、贵金属、黑色金属、有色金属、能源化工、农产品等板块。报告主要分析了各市场近期表现、供需变化、政策影响及投资建议，强调了市场波动与基本面的关联性，以及未来走势的不确定性。

主要观点与关键信息

1. 金融要闻

• 股指期货：市场整体处于窄幅波动中，板块切换加快。临近年末成交缩量，但中期向好格局未改，近期跌幅为反弹预留空间。
• 房地产政策调整：重庆市优化房地产政策，允许自有租房用于长租不纳入套数计算，以促进房地产市场平稳健康发展。
• 国际客运航班恢复：中国民航局自2023年1月8日起恢复国际客运航班，取消“五个一”和“一国一策”等调控措施，逐步恢复疫情前流程。
• 社会物流总额：1-11月份全国社会物流总额同比增长3.4%，增速略有回落，但物流行业韧性显现。

2. 商品市场动态

2.1 贵金属（黄金）

• 金价小幅收跌，市场风险偏好较低，美债收益率上扬压制金价。
• 美国11月成屋签约销售指数环比下降4%，显示房地产市场需求走弱。
• 美联储逆回购工具使用规模回升，显示短期现金吸引力高，市场对长久期资产配置意愿低。
• 投资建议：黄金震荡偏强，建议多单继续持有。

2.2 黑色金属（焦煤/焦炭）

• 焦煤市场因前期上涨出现恐高情绪，部分竞拍流拍，供应端受疫情及环保政策影响，产量缩减。
• 焦炭第四轮上涨后短期震荡，需求端钢厂开工稳定，但库存压力上升。
• 投资建议：短期05合约震荡为主，建议逢高关注5-10反套。

2.3 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

• 酒钢宏兴新建高炉，有助于提升产能。
• 银行向房企授信总额超4.8万亿元，显示房地产信贷投放预期增强。
• 找钢网数据显示，成材库存累积加快，市场预期春季需求好转。
• 投资建议：钢价短期偏强，但回调风险存在，建议逢高布空05。

2.4 有色金属（锌）

• 伦锌库存创三十二年新低，沪锌库存下降，显示市场供应偏紧。
• 锌价回调时下游备货带动库存去化，基本面仍对价格有支撑。
• 投资建议：主力合约运行区间（23000，24500）元/吨，建议以区间操作为主。

2.5 有色金属（铜）

• 秘鲁矿业受疫情影响，部分矿山停产，影响经济产出。
• 智利与秘鲁的供给扰动可能推动政府加强矿业支持，中期供给有望恢复。
• 铜价短期供需双弱，需求端传导不畅，建议分批布局空头头寸。
• 投资建议：短期震荡偏弱，建议关注67000元/吨以上点位。

2.6 有色金属（铝）

• 铝价回调，现货端表现乏力，下游接货意愿低。
• LME铝库存持续下降，但市场对春节累库周期预期偏多。
• 投资建议：短期震荡偏弱，建议观望。

2.7 能源化工（原油）

• API原油库存下降，成品油库存小幅回升。
• 美国严寒天气导致炼厂关停，但影响属短期因素。
• 投资建议：油价维持震荡走势。

2.8 能源化工（PTA）

• 嘉通能源和东营威廉PTA装置陆续投产，但整体开工率仍低。
• PTA现货价格小幅下跌，市场对需求改善预期有限。
• 投资建议：PTA反弹空间有限，若需求无改善，可逢高布空05。

2.9 农产品（白糖）

• 巴西22/23年度糖产量上调至3640万吨，同比温和增长。
• 广西第三方仓库食糖库存同比下降，主要受新糖预售及外运影响。
• 投资建议：郑糖料震荡为主，5800以上或面临较大套保压力。

期货走势评级体系

公司信息

• 上海东证期货有限公司
  成立于2008年，是东方证券全资子公司，注册资本金38亿元人民币，员工逾800人。
  • 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
  • 会员资格：拥有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格。
  • 分支机构：在全国多个城市设有36家分支机构，并在北京、上海、广州、深圳设有149个证券IB网点。

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