20180917-东方财富证券-电气设备行业周报_特高压项目开启_新能源市场加速复苏_13页_1mb

电气设备行业周报总结

核心内容

2018年9月17日发布的电气设备行业周报指出，随着特高压项目启动及新能源市场复苏，电气设备行业整体表现优于大盘。行业指数上涨0.07%，排名东财一级行业第6位，跑赢上证指数和沪深300指数。报告同时分析了行业动态、市场表现及重点公司，并提出相应的配置建议与风险提示。

主要观点

1. 行情回顾

• 行业指数表现：上周东财电气设备行业指数上涨0.07%，表现优于同期上证指数和沪深300指数。
• 子行业涨跌幅：
  • 电线电缆上涨2.55%；
  • 储电设备上涨0.91%；
  • 其他电气设备上涨1.98%；
  • 太阳能下跌3.02%；
  • 风能下跌2.24%。
• 个股表现：
  • 涨幅前十包括睿康股份、维科技术、平高电气、通达股份、许继电气等；
  • 跌幅前十包括思源电气、捷佳伟创、芯能科技、大烨智能、晶盛机电等。

2. 行业动态

• 特高压项目：国家能源局下发通知，将在今明两年核准9个重点输变电线路，包括青海至河南、陕北到湖北、张北到雄安等，其中四条将于今年四季度开工，将拉动相关设备厂商业绩。
• 新能源政策：国家能源局发布通知，加快风电、光伏平价上网进程，配额制征求意见第二稿即将公布，新能源市场有望加速修复。
• 行业交易数据：云南9月电力交易同比增长21.92%，售电公司代理用户交易占比达75.15%。
• 公司动态：
  • 奥特迅预中标深圳充电桩建设项目，金额达3.26亿元；
  • 东方电缆中标6758.18万元海缆项目；
  • 特锐德中标多个充电设备采购项目，总金额约3978.98万元；
  • 先导智能中标宁德时代9.15亿元锂电设备；
  • 大烨智能中标国家电网7960.38万元项目；
  • 深圳惠程控股股东增持1.22%股份；
  • 兴业新材料收购ITO导电膜及盖板业务；
  • 东北电气计划转让新锦容100%股权；
  • 南洋股份入股湖北泰跃；
  • 智光电气对子公司增资3000万元。

3. 本周观点

• 新能源板块：谨慎看好直驱技术领先的风机制造龙头企业金风科技。
• 锂电池板块：建议关注动力电池龙头亿纬锂能、宁德时代，以及三元锂电池逐渐放量的国轩高科。
• 工控板块：建议关注国电南瑞、平高电气。

4. 行业重点关注公司

5. 配置建议

• 新能源板块：谨慎看好金风科技。
• 锂电池板块：建议关注亿纬锂能、宁德时代及国轩高科。
• 工控板块：建议关注国电南瑞、平高电气。

关键信息

• 特高压项目启动，将带动相关设备厂商业绩增长，并提升新能源电力消纳能力。
• 新能源政策推动，平价上网步伐加快，新能源市场有望修复。
• 亿纬锂能三季度净利润同比增长82.11%至95.05%，表明锂电中游环节即将迎来旺季拐点。
• 电气设备行业市盈率（TTM）为39.91倍，低于最近五年平均水平。
• 行业估值最高个股包括协鑫集成、雄韬股份、奥特迅等；最低估值个股包括盛洋科技、金利华电、通达动力等。

风险提示

• 国家政策不及预期；
• 宏观经济发展不及预期。

评级标准

• 股票评级：
  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；
  • 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；
  • 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。
• 行业评级：
  • 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；
  • 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。

免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性。投资者应自行承担投资风险。